注入的不只是土地

在此前招商系地产板块的业务分划中，招商地产负责房地产开发，招商局蛇口负责整体园区开发。前者业务更偏重住宅地产，手中持有部分商业地产、园区供电等，后者偏重产业地产，持有部分商住项目。

虽然各有侧重，但业务交叉仍较多，而且招商地产一直有布局房地产产业链的想法。招商地产同时拥有招商供电、租赁等，只是由于不做产业地产，所以内部联动效应并不明显。

去年，招商地产规划了三个新的发展方向，体验式综合体、主题特色产业园和健康地产。业内人士指出，未来的新招商地产不论在现实基础，还是战略目标上，似乎都更接近华夏幸福的产城模式。

记者注意到，目前，招商地产的商业地产涵盖了写字楼、商场、公寓和厂房等多种类型。其中有相当一部分其实是工业地产，而在持有的这部分厂房中，有些配套老旧，难归类为产业地产。

虽然上述投资物业的90%集中在蛇口，随着去年前海蛇口自贸区的开发建设，增值情况可观，但作为投资物业，这部分资产的运营情况并不尽如人意。以写字楼租赁为例，招商地产财报显示，2014年的出租率为73%，2013年更低，只有64%。

招商地产其他投资型业务的出租率也难言乐观，公寓出租率73%，别墅出租率63%，厂房出租率80%。

此次将招商局蛇口纳入上市平台，势必将注入蛇口网谷、光明科技园等产业地产项目，以及深圳南海酒店有限公司、深圳招商美伦酒店管理有限公司手中的酒店业务。

戴德梁行工业及物流部董事严其发介绍，布局互联网及电子商务的蛇口网谷运营情况不错，基本相当于满租，而且产业园内的产业氛围浓厚，定向招商带来的产业关联度较高。此外，招商局蛇口在深圳做的几个产业园的情况也大致如此，在业内具有深厚资源与经验。

同时注入的或许还有招商局蛇口手中的物流、水务、客运等业务。招商局内部人士认为，虽然目前具体方案还没有公布，但是如果将招商局蛇口手中的综合配套服务体系纳入，整合旗下水、电、船务客运、物流、酒店业务，新上市平台将继承招商局蛇口的园区运营能力。

 （来源：每日经济新闻）