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母亲节央妈赢了所有妈妈再降息0.25个百分点

来源：地产中国网 2015-05-11 09:54:00

楼市央行降息母亲节

　　“降息和降准是防止通货紧缩。”梅新育详细解释道，“在九十年代，我们的贸易差额就发生了鸦片战争之后一百五十多年的根本改变，一直处于贸易顺差地位。经常项目收支和资本项目收支的双顺差。这种变化带来的结果就是我们的基础货币投放外货占款成了基础货币投放的主要渠道。贸易增长率动则百分之三四十的增长率已经过去。全球的外货储备总量也处于萎缩状态。我国包括大部分国家的基础货币投放的渠道中外汇占款的比例都要下降，降息和降准是为了弥补萎缩的那部分，防止通货紧缩。”

　　丁志杰：降息将支撑人民币汇率不会剧烈波动

　　对外经济贸易大学金融学院院长丁志杰[微博]教授表示，降息后人民币汇率不会出现剧烈波动，降息对实体经济的促进对人民币汇率反而形成一定支撑。

历次央行降息后股市走势回顾

数据上调时间	存款基准利率		贷款基准利率		消息公布次日指数涨跌
	存款基准利率		贷款基准利率		消息公布次日指数涨跌		调整后	调整幅度	调整后	调整幅度	上海	深圳
	2015/5/11	2.25%	-0.25%	5.1%	-0.25%
2015/3/1	2.50%	-0.25%	5.35%	-0.25%	0.79%	1.07%
2014/11/22	2.75%	-0.25%	5.60%	-0.40%	1.85%	2.95%
2012/7/6	3.00%	-0.25%	6.00%	-0.31%	-2.37%	-2.00%
2012/6/8	3.25%	-0.25%	6.31%	-0.25%	1.07%	1.47%
2008/12/23	2.25%	-0.27%	5.31%	-0.27%	-1.76%	-1.61%
2008/11/27	2.52%	-1.08%	5.58%	-1.08%	-2.44%	-0.37%
2008/10/30	3.60%	-0.27%	6.66%	-0.27%	-1.97%	-1.15%
2008/10/9	3.87%	-0.27%	6.93%	-0.27%	-3.57%	-5.52%

民生证券：降息不改慢牛节奏

来源：民生证券研究院执行院长管清友

民生证券宏观研究员李奇霖

5月10日，央行宣布将一年期贷款基准利率与一年期存款基准利率分别下调0.25个百分点至5.1%和2.25%，同时将金融机构存款利率浮动区间上限由1.3调整为1.5。

母亲节当天，中国央行宣布降息25个基点。央妈解释降息理由：当前，国内经济结构调整步伐加快，外部需求波动较大，我国经济仍面临较大的下行压力。同时，国内物价水平总体处于低位，实际利率仍高于历史平均水平，为继续适当使用利率工具提供了空间。

1. 经济犹弱，降息有压力

政治局会议和一季度货币政策执行报告双双确认经济下行压力，4月依然未见开工旺季复苏趋势。4月份汇丰制造业PMI创12个月新低；出口同比下滑6.4%，进口同比下降16.2%；CPI同比增长1.5%，环比下跌0.2%，PPI同比环比双双下降，且降幅继续扩大；地产销售快速回升，房价环比降幅趋零，但上游库存压力仍在拖累投资。总体而言，基建依然是最重要抓手，尽管420降准以来，无风险利率下降显著，但实体经济融资利率降幅不明显，影响基建项目开工与资金落实。因此，降息是配合财政共同落实“稳增长”政策的重要环节。