中资房产股表现活跃 房产股升势明显

来源:地产中国网 2015-05-07 17:11:00

香港股市中资地产板块近期持续走强,4日更是在港股涨幅榜上一马当先。多家外资机构纷纷上调对中资房产股的预期,认为受益于内地楼市政策放宽,市场成交有所改善,中资房产股估值存在上升空间。

 中资房产股升势明显

 4日港股市场上,中资房产股表现活跃。绿城中国上涨10%,世茂房地产上涨8.6%,恒大地产上涨7.5%,碧桂园龙湖地产上涨6%,富力上涨5.2%。

 事实上4月下旬开始,中资房产股就有所表现。恒大地产近一周涨幅接近30%,年内累计涨幅高达151%;首创置业近一周上涨19%,年内累计涨幅超过140%;绿城中国近一周上涨16%,近一个月上涨53%。此外碧桂园保利置业、融创中国近一周的涨幅也都达到两位数。

 巴克莱4日发布报告,对中资房产股的看法转向正面,全线上调相关公司目标价。该行分析师指出,随着内地住房销量上升,行业基本面改善有望持续,预计4月内地住宅销售有望实现今年以来首个同比增长,中资房产股债息持续回落显示风险溢价较低。

 巴克莱分析师强调,考虑到估值较每股资产净值折让比例收窄至20%,上调中资房产股的目标价预期,目前中资房产股市盈率仅为9.4倍,估值具有吸引力。

 机构纷纷上调预期

 除巴克莱外,近期还有多家机构上调对中资房产股的目标价预期。花旗预计内地将继续推出政策,直到房地产投资及新开工面积出现改善,确保行业“软着陆”。花旗将今年内地一、二线城市销售预期由此前的同比增长2%上调至9.8%,销售均价预计增长4.1%,但不看好三、四线城市的销售及均价。该行分析师将中资房产股目标价平均上调19%,并指出大型房企的估值具有很大上调空间,板块的H股市盈率仅9.5倍,较A股更具有吸引力。

 花旗报告还表示,内地房地产市场已稳定,但越来越趋向于分化,大型优秀房企致力于推进业务转型,整合进度理想。相反,仍以旧模式(重资本、高负债及低资产周转)的房企而言正陷入最困难的时期。长远看来,该行业将强者愈强。推动整合者将逐渐成为优质房企,将拥有成熟模式、可持续增长及有较佳能力对抗行业周期性。

 摩根大通报告指出,内地楼市近期改善,包括平均售价及交投量均回升,预期5月及6月销售将较理想。如果内地房地产销售情况延续向好趋势至今年下半年,预计市场将可能上调对中资房产股的盈利预测。该行将中资房产股目标价平均上调约23%,并指出在大型中资房产股中看好碧桂园和中国海外,预计两者未来几月将集中推售新盘。

 标准普尔报告认为,在内地楼市政策放宽的情况下,一、二线城市的销售将因供求关系较为健康而受益更多,三、四线城市仍存在供过于求的情况,三、四线城市的开发商正面临激烈竞争和堆积的库存。预期内地楼市上半年的情况较差,下半年的情况将陆续变好,2015年房价下行幅度为5%。

 来源:中国证券报

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