巨额投资“折戟”

据了解，为提升京津新城片区配套成熟程度，合生创展痛下血本：花费16亿元建设凯悦酒店、12亿元建设大觉禅寺、5亿元建设玉佛宫博物馆、4亿元建设温泉度假村、10多亿元建设北京科技大学天津学院和天津财经大学珠江学院，还斥重金打造了一个27洞的高尔夫球场。加上其他配套，合生创展累计在京津新城投入达108亿元。加上别墅的建设成本，合生创展投入超过200亿元。与此同时，据知情人士透露，天津郊区土地多滩涂、盐碱地，因为土壤盐碱度影响植被，需要大面积更换土壤，才可实现绿植，这也让合生耗费不少。

然而，京津新城带给合生的回报却与其投入远不成正比。据媒体报道，2005年，该项目取得的营业额为4.37亿元，2006年、2007年的合同销售额分别为3.975亿元、6.44亿元。2008年之后，合生创展的年报就再未具体提及京津新城销售金额。

有业内人士称，本被寄予厚望的京津新城“超级大盘”，却受地域限制、蓝印户口取消等因素，成了合生的最大包袱。

根据合生创展2013年年报显示，截至2013年底，京津新城仅完工30万平方米，预计2014年完工5.8万平方米，2015年完工5.6万平方米，剩余的359万平方米都要留待2017年后开发建设。

值得注意的是，祸不单行，除了天津取消了作为一大卖点的蓝印户口外，国土部也禁止了京津新城内的高尔夫球场的二期开发。

近日，国土部发布通知，按照国务院部署，各地政府和国务院有关部门积极开展高尔夫球场清理整治工作，取缔了66家违法违规建设的高尔夫球场，而天津珠江温泉城高尔夫球场(二期)便在取缔名单之内。

“京津新城对于合生来说处于两难境地，放弃也不是，不放弃也不是。”上述业内人士称，现阶段资金成本水涨船高，合生大范围投入却难有回报，另一方面，如果不继续投入，之前的投资等于全部打了水漂。

的确，对于合生来说，这个盘子太大，大到“难以承受”。

31日，合生公布2014年业绩年报显示，合生创展录得合约销售额合共人民币53.12亿元，同比下降53%。合约销售平均售价每平方米人民币12636元同比下降27%。其中，北京及天津的10个项目合约销售总额16.3亿元，占集团2014年合约销售总额31%，其中合生世界村及合生世界花园为主要销售额来源。这是合生近5年来最差业绩，也意味着合生连续5年未能达到销售150亿元目标。此前2010年至2012年，合生分别完成销售金额110.4亿、99.4亿和116.43亿元。