上市房企镜像融资虚实拿地

来源:地产中国网综合 2015-03-23 09:39:00

今年下半年以来,港股市场多家地产商利用优先票据进行融资,A股市场不少房企通过定向增发或者发行中期票据等方式来获取资金。一时间改善财务结构、确立资金优势成为众多地产商追求的目标。

随着“930”楼市新政等一系列利好政策出台,市场的乐观情绪更是激发了上市房企再融资的冲动。房企通过各种融资渠道获得资金之后,其资金流向则成为各方关注的焦点。《每日经济新闻》记者通过采访和梳理相关信息,为读者展现目前房企的最新动向。

港股房企热衷优先票据11月17日,瑞安房地产公司宣布,其全资附属公司ShuiOnDevelopment拟向亚洲及欧洲的机构投资者进行5亿美元优先票据国际发售。

实际上,不仅是瑞安房地产,今年进入下半年以来,受融资渠道逐步开闸的影响,趁行情转好采用优先票据进行融资,成为众多港股上市房企的一致选择。

7月30日,合景泰富称,公司将发行于2019年到期本金总额4亿美元的优先票据,年利率为8.25%;9月11日,宝龙地产宣布,其子公司担保人及合资子公司担保人与美银美林、瑞信、国泰君安、海通、汇丰、瑞银VTBCapital已于9月10日就发行于2017年到期的15亿元人民币优先票据订立购买协议。

11月11日,中粮置地宣布,就一笔票据发行订立认购协议,该笔票据总额为8亿美元;此外,时代地产、力高地产等上市房企也纷纷选择海外优先票据的融资方式。

亿翰智库上市房企研究部副主任张化东在接受 《每日经济新闻》记者采访时表示,利用海外优先票据利率较低,使得发债成本比较低廉,融资成本较低,而且也无需担心公司的经营权发生变化,使得诸多港股上市房企热衷发行优先票据。

A股房企融资更为多样相比港股地产商相对单一的融资方式,A股上市房企的融资渠道更为多样,定向增发、可转债、中期票据甚至融资租赁都成为可选择的方式。其中,定向增发和发行中期票据成为最普遍的融资方式。

11月4日晚,阳光城公告披露,非公开发行股份2.28亿股,有6名认购对象获得配售,扣除发行费用后募资净额为25.31亿元人民币。

此前,深天健、中茵股份、三湘股份等上市公司也纷纷通过定增来筹集资金,或偿还到期债务启动再融资,或储备资金用于项目开发。

不过,张化东表示,利用定向增发来增加股本,可以增加企业净资产,降低企业的资产负债率,但由于利润被摊薄,因此这并非一项可长期持续采用的融资方式。

因此,今年下半年以来,招商地产、荣盛发展、金隅股份、中南建设金融街等多家房企纷纷选择发行中期票据。

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