一场地产风波并未吓跑胆大的机构投资者。融创中国宣布入主佳兆业，生命人寿尽管账面已有浮亏，却未转让其所持有的佳兆业股份，而是选择留守。

2月6日晚间，融创中国与佳兆业集团发布联合公告，融创中国以45.52亿港元的总价收购佳兆业49.25%的股权。而佳兆业的第二大股东生命人寿已经向融创中国提出不可撤销承诺，生命人寿将不接受本次要约收购，保留佳兆业29.96%的股份。

在佳兆业事件中，生命人寿的“踩雷”引发了险企投资资金的讨论。

在资本市场上，不断抢筹的生命人寿，已与安邦保险等公司被贴上了“资产驱动负债”的标签。随着投资渠道不断松绑等政策利好，这类保险公司通过加大投资，做大资产来反哺承保业务的发展。

这种另类的模式，在多数人看来稍微激进，不可取。也有业内人士认为，这条新路未尝不可，但风险更不可控，对投资和风控提出更高的要求。

留守佳兆业“赌”股价反弹

佳兆业违约事件发酵之时，曾被寄予厚望的新晋单一大股东生命人寿(现已更名为“富德生命人寿”)并未见出手相救。而在融创中国接盘后，也并未转让其所持有的股份，选择留守佳兆业。

2月6日晚间，融创中国与佳兆业集团发布联合公告，融创中国以平均价1.8港元/股，购入佳兆业25.29亿股股份，占公司49.25%股权，耗资为45.52亿港元。接下来，融创中国将对佳兆业集团提出要约收购。但公告显示，佳兆业的第二大股东生命人寿已表示不接受本次要约收购，保留佳兆业29.96%的股份。

在之前账面已有所亏损的情况下，生命人寿并未在融创中国进入后全身而退，而是选择留守，是出于怎样的考虑?记者就此询问生命人寿，但截至发稿时，生命人寿官方并未给予回复。

中原地产分析师张大伟认为，融创中国的收购价格非常低，收购价较佳兆业停牌前的价格溢价13.2%。如果这个时候，生命人寿出让，就是割肉离场，损失将会比较惨重。留下来还是想要赌一把融创中国接盘之后佳兆业的股价升值空间。

根据港交所披露的信息显示，从2013年10月至2014年12月，生命人寿对佳兆业有13笔增持记录，每次均以2港元以上价位增持，均价约为2.51港元每股。若以停牌前一个交易日即去年12月24日的收盘价1.59港元每股来算，生命人寿已账面浮亏超过10亿港元。

若此次交易完成，郭氏家族将清空所有佳兆业股份，融创成为后者的第一大股东。而刚刚晋升为单一大股东的生命人寿将成为第二大股东。

面对账面亏损，一位接近生命人寿的人士表示，前段时间事件影响比较大的时候，佳兆业股票跌得比较厉害，生命人寿的投资只能说有浮亏，但是不到最后也不好说结果。从现在来看，之前的确风险比较大，但是融创中国进来以后正在往好的方面发展。

张大伟认为，佳兆业此前遇到的主要问题是深圳项目被锁以及原来的大股东被指涉贪，所以资产一旦解禁，股价大幅反弹可以预期。

从目前来看，生命人寿的“赌博”是输是赢还难说。佳兆业2月9日复牌，复牌后股价一度大幅反弹超30%，最高达2.09港元，最终报收1.87港元，涨幅17.61%。昨日，下跌4.28%，收于1.79港元。