盈利能力趋降 房企提升利润空间成当务之急

来源:地产中国网综合 2015-01-09 07:51:00

尽管行业利润下滑和规模增速放慢,但对开发商来说,提升利润的空间和手段并不少,只要能够坚持创新,高投资回报率的时代,依然有希望实现。

开发商净利润率可能降至4%?

亿翰智库首席研究员陈啸天说,由于房价快速下跌,而地价并没有出现回调,因此房地产行业的整体利润率有进一步恶化的趋势。他表示,有个别企业曾透露,如果不做税务筹划,2015年的净利润率很可能降至4%以下。与此同时,开发商提升净资产收益率的有效手段——高周转,目前的效果却非常不理想。绝大部分企业销售规模增速都没有超过30%,这使得行业整体净资产回报率较此前有一定程度的下滑。

在这样的环境下,开发商要从资本市场直接融资,给股东更好的回报,就只有寻找其他出路。

克而瑞信息集团研究中心副总监林波以万科为例,给出了一个方向。据他介绍,选择小股操盘的万科,在2014年三季度的净资产收益率的变动情况,比其他开发商略好一些,可以看出小股操盘对万科净资产收益率的贡献。

但也有很多行业人士告诉 《每日经济新闻》记者,小股操盘、代建等模式,由于可以获得品牌输出、管理费等额外收益,因此收益率确实要比一般开发商高一些。但是,由于代建和小股操盘的收费都比较高,中小房企愿意接受代建和小股操盘的规模并不大,在这样的背景下,小股操盘和代建等模式,对企业的净资产收益的提升能力非常有限。

除了小股操盘和代建以外,房地产业界还选择学习彩生活模式,期望通过服务,来提高公司的盈利能力。亿翰智库选取了几家典型的服务性企业的财务数据,和代表性的开发企业的财务数据,包括中介代理领域的世联行、社区服务领域的彩生活和金融服务领域的诺亚财富等三家代表性地产类服务机构,与开发领域的万科保利、招商、碧桂园恒大五家,数据表明,主攻地产服务的企业毛利率与净资产收益率普遍领先于传统开发企业。

此前,海通证券也发表了类似的看法,认为房企有机会通过提供消费者增值服务来提升公司的毛利和净资产收益率。

世茂集团副总裁蔡雪梅更提出,将房屋作为一个互联网平台的设想,接入理财、保险、旅游产品、装修家居等不同业务,通过和这类相关消费的连接和植入,势必产生增值的客户收益。通过这种方式来提升房地产企业未来的利润率和盈利能力。

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