首页>歌斐资产31亿接盘融绿项目 将实验“类Reits基金
来源:地产中国网综合 2015-01-07 08:30:00 作者:曾颂
主动管理的挑战
在资产端,新富港项目亦对基金运作提出创新要求。
首先,房地产项目收购多通过项目公司股权收购来间接实现。资产转让要缴纳土地增值税、营业税、所得税等;股权转让可节省大量税金,同时无须办理国有土地使用权、建设用地规划许可证等项目审批文件的变更,更为便捷。
但在新富港项目中,歌斐资产的有限合伙基金将直接收购并持有资产,无避税操作。殷哲表示,交易对手持有“写字楼+住宅”的整体项目,并购标的没有单独切分出来,因此无法采用股权收购。
风控要点在验收环节。根据交易约定歌斐资产在竣工后才交付并购款,合同中的“交房标准”长达60页、2.8万字。
另一方面,私募地产基金极少涉足融资项目的运营,而歌斐资产将深度参与新富港项目。“我们的团队对项目各项设计、标准作了改动,确保高标准配置,符合国际甲级写字楼的标准。未来要整合业内最好的招商和运营管理资源,预计在今年二季度启动对外租赁招商。”殷哲说。
殷哲表示,新富港项目的运营模式将参照海外地产基金,租金收入将首先用于覆盖银行贷款利息、扣除运营费用,剩余进行现金分红;运营团队亦可能在合适时点出售资产,置换更有潜力的地产项目。
时下国内推行Reits的呼声高涨,前期项目可能限于保障房等领域,但不少机构已提前布局。如中信证券(600030,股吧)为苏宁云商(002024,股吧)设立40亿元“类Reits”产品,受让苏宁11家门店资产,并返租给苏宁获得稳定回报;产品在私募基金的基础上嵌套了券商的“资产支持专项计划”,以便在Reits开闸后登陆交易所公开交易。
“我们也在研究Reits,未来不排除在交易结构中增加新的SPV来与之对接。”殷哲说。
(来源:21世纪经济报道)
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