成立28年的方正集团，一度风雨飘摇，正遭遇着前所未有的危机。原健力宝董事长张海出狱后已不知所踪，而张海的昔日创业“战友”李友，所带领的团队惯用的资本操作手法，遭遇着涉嫌侵吞国资的质疑。

树欲静而风不止。昔日助手魏亚峰多年举报未止，现今北京政泉控股有限公司(下称政泉控股)的挺身举报，方正集团CEO李友的团队正面临着涉嫌侵吞国资、内幕交易等多项指控。在两月左右的时间里，方正集团和政泉控股多次隔空对垒，未见休兵之意，令人目不暇接。

蛰伏多年 谁动了国资?

上世纪90年代，改革开放的春风吹遍大江南北，那是个被喻为创业者的黄金时代，“十亿人民九亿商，还有一亿在观望”这一顺口溜如此描述当时的创业热潮。

在那个时代，每天几乎都有新鲜事物在出现，皮包公司、批条子、对缝、贷款、股市等关键词为人熟知。20年过去了，当年追过的女孩已经嫁作人妇，当年的热血青年也已沉稳老成。只是，大浪淘沙，昔日名噪一时的创业大腕，有的锒铛入狱，有的销声匿迹，有的在继续自己的事业，而时间便是最好的记录者。

现任方正集团CEO李友，无疑是那个时代创业队伍中的幸运者之一，不乏传奇色彩。

据了解，李友生于1964年，于1986年毕业于郑州航空工业管理学院(下称郑州航院)，毕业后在审计部门工作，在1994年前后辞职经商。昔日的同学成为他日后发展的重要资源，也是其创业团队中的核心成员。

“李友是资本运作的高手”，坊间流传着这一说法。言及资本运作，李友团队当年入主中国高科，无疑是浓墨重彩。彼时，与李友一同运作中国高科的还有张海，此人便是原健力宝董事长，后因职务侵占罪与挪用资金罪入狱，出狱后失踪。

根据中国高科公开资料，中国高科系由北京大学、复旦大学等全国著名的36所高校共同发起，于1992年6月20日，经上海市协作办、体改办(92)第67号文件批准成立，并于1996年上市。上市后次年，中国高科净利润大幅下滑，并于1998年亏损了4370.16万元。

不过，中国高科在“国有-私有-国有”的进程中，李友团队出入其中，始终饱受诟病。

1998年5月28日，中国高科公告称，经上海市国有资产管理办公室[沪国资预[1998]86号文]、财政部(财国字[1998]124号文)和上海市证券期货监督管理办公室(沪证司[1998]017号文)同意，上海市教育发展有限公司、上海农学院、上海华兴经营开发公司、上海华博科研开发有限公司、上海世达高科技实业公司、上海电力高科联合公司将所持有公司的2040万股股份，以协议方式一次性向东方时代投资有限公司(下称东方时代)转让，占总股本的11.68%。其中，上海市教育发展有限公司所持有的1080万股股份的转让价格为1.83元/股，其余5家单位所持有的960万股股份的转让价格为1.71元/股。

据iFind数据统计，中国高科1997年度的每股净资产为1.71元，可见上述交易，除了上海市教育发展有限公司属于溢价转让外，其他5家所持有股权均为平价转让。

而中国高科在1998年8月公布的公司中期报告中却称，公司于1998年5月实现股权转让，部分高校和校办公司持有的“中国高科”法人股计3510万股转让给东方时代，占总股本的20.1%。东方时代实际受让的股份，较1998年5月28日所公告的比例，增加了8.42%。彼时，东方时代为外经贸部下属企业。

值得一提的是，1998年5月28日，中国高科的收盘价为16.08元/股。也就是说，东方时代在1998年5月受让中国高科的3510万股股份，市值高达5.64亿元，而东方时代只用6000万元左右的代价便将其归入囊中。

根据中国高科历史公告，2000年4月10日，公司控股股东东方时代的股权发生变更，东方时代的新股东为深圳凯地财务顾问有限公司(下称深圳凯地)、深圳市中浩信投资有限公司(下称深圳中浩信)、河南心智实业有限公司(下称河南心智)，持股比例分别为70%、10%、20%。

据了解，张海和李友曾同为“凯地系”核心人物，深圳凯地作为资本运营中国高科的一个“马甲”，河南心智也曾是张海和李友合资成立的公司。2000年5月15日，中国高科1999年度股东大会上，张海、李友、方中华等人进入中国高科第二届董事会名单之列，其中方中华是李友的同学。

2002年，张海因运作健力宝而无暇分身，这或也为李友自己的亲友团队入主中国高科创造了机会。

2003年7月和9月，东方时代将所持有中国高科累计4930股份，分两次转让给深圳市康隆科技发展有限公司(下称深圳康隆)，转让价格合计为11225.5万元，占中国高科总股本的28.24%。转让完成后，深圳康隆成为中国高科第一大股东。

其中，深圳康隆在2003年6月30日和9月19日两次的受让价格分别为2.25元/股、2.30元/股。

若以2003年6月30日和9月19日股份转让协议签订日为考量，当日的收盘价分别为9.8元/股和9.24元/股，相比2.25元/股和2.30元/股的受让价格，深圳康隆显然收益甚巨。

不难看出，中国高科这家国资控股企业正逐渐被私有化，而股权流转几乎无溢价可言。

根据深圳市工商数据，在2003年股权受让期间，深圳康隆共有11名自然人股东，分别为宋雅琴、褚小侠、陈永畅、曹秋、刘建菊、史晨皓、周科群、宋玉华、钟祥、姚晓峰、陈利民。

据了解，宋玉华系李友同学余丽的母亲，余丽现任方正集团总裁、方正证券董事、中国高科董事长等多个要职;姚晓峰系余丽丈夫;陈利民系李友同学方中华的妻弟;陈永畅系李友同学李文革的丈夫;曹秋系李友同学赵寿文的前妻;周科群系李友同学周伯勤的堂弟。

尤为重要的是，深圳康隆的董事长、总经理均由李友妻子王超园的弟弟王超杰兼任，另外两名董事分别为陈利民和陈永畅，这实际上是一家由李友亲友控制的企业。

时至今日，东方时代董事会中还有李友系的影子，方正集团总裁余丽的丈夫姚晓峰担任东方时代的董事。

种种迹象显示，从东方时代到“凯地系”，而后到深圳康隆，再到方正集团，然后回望东方时代，这背后似乎有一双“无形的手”。

而截至2011年2月23日，深圳康隆持有中国高科24.37%的股份。深圳康隆也终于走到台前，将所持有中国高科的全部共计71,493,681股股份，以总价款不低于人民币5亿元的价格转让给方正集团，而李友担任方正集团CEO。

据中国日报网估算，深圳康隆受让东方时代持有的中国高科4930万股，经过2003年度的“10送4”和2006年的“10送2”的分配后，其所持有的股份应升至8282.4万股。不过，截至转让日，深圳康隆仅持有中国高科7149.37万股，意味着其中至少减持了1100万股。相比当初受让东方时代持有中国高科28.24%股份的11225.5万元成本，深圳康隆的一买一卖，至少净赚4亿元。

蛰伏多年后，深圳康隆终于可以全身而退，赚个盆满钵满。中国高科也由此终结私有化现状，转为国资控股。只是中国高科控股权“国有-私有-国有”的变更过程中，涉嫌存在国有资产流失，而隐秘深圳康隆背后多年的李友团队，这出“左手倒右手”的游戏也曾一度饱受质疑。