中央经济工作会或强调守住底线 明年宏调料更宽松

来源:地产中国网 2014-12-04 09:07:00

年末,关于经济走势的猜想铺天盖地。意外降息之后,接下来是否会继续降准?中国能否完成年内目标?明年目标会不会有所下调?一个问号叠着一个问号,而宏观经济数据却给猜想蒙上了一层悲观的阴影。

12月1日,国家统计局和中国物流与采购联合会发布的制造业采购经理人指数(PMI)显示,11月PMI降至50.3,为近8个月以来最低水准。

在定调明年宏调的中央经济工作会议即将召开之际,疲弱的经济数据被认为是政策微调的契机之一。

“下半年以来出现趋势性下降,表明生产扩张动力逐步减弱,经济下行压力较大。大中小型企业均呈现回落态势,经济下行压力有增无减,货币政策应加大对重点领域的货币信贷支持力度。”交通银行(5.86, -0.10, -1.68%)金融研究中心研究员刘学智表示。

申银万国首席宏观分析师李慧勇预测,即将召开的中央经济工作会议可能将GDP的增长目标下调至7%左右,CPI上涨目标可能在3%左右,M2在12%左右。尽管经济增长目标可能会下调,但稳增长的压力不减,预计经济将会在底线之上运行,并给深化改革创造良好的宏观环境。

创新低

和代表中小企业的汇丰PMI一样,官方数据也创下几个月以来的最低水平。

国家统计局公布的数据显示,2014年11月PMI为50.3%,比上月回落0.5个百分点。该指数最近两个月连续回落,降至去年同期水平以下,与一季度平均值基本相当,反映出当前经济运行仍有下行压力。

从分类指数看,本月生产指数、新订单指数、采购量指数等继续位于临界点上方。生产指数为52.5%,低于上月0.6个百分点,影响PMI回落0.15个百分点,制造业生产继续保持增长态势,但受传统产业产能过剩和市场需求下滑影响,生产继续扩张压力加大。

新订单指数为50.9%,比上月回落0.7个百分点,影响PMI回落0.21个百分点,表明市场需求扩张态势虽未改变,但增长乏力。8月份以来,新订单指数连续回落,最近两月回落幅度有所扩大,均在0.5个百分点以上。

此外,受近期世界主要经济体复苏势头偏弱和内需放缓等因素影响,新出口订单指数和进口指数双双回落,分别为48.4%和47.3%。中国物流信息中心高级经济师陈中涛分析说,市场需求不振,主要受投资增速回落影响。今年以来,投资增速从去年的19%以上,降至16%以下,对市场需求产生了较大影响。他还特别提醒,新出口订单指数最近两个月连续下降,降至50%以内,预示着出口也呈现波动态势。

原材料库存下降0.7个百分点至47.7%为近9个月新低,产成品库存下降0.8个百分点至47.1%为近7个月新低。交行首席经济学家连平[微博]说,库存两端同时大幅收缩,一方面表明去产能过程持续,企业去库存压力不减;另一方面表明企业供给端加速收缩,经济增长疲弱现状难以显著改善。

“11月份PMI指数继续回落,表明经济增长仍处于下行态势。”刘学智表示。

中国国际经济交流中心咨询研究部副部长王军认为,11月份的PMI指数在一定程度上受到了APEC会议的影响,华北很多工厂减产导致生产指数、新订单指数、出口订单指数方面,尤其是国内生产指数,出现了明显的下滑。加上出口订单的下滑,在内需与外需纷纷出现放缓的情况下,人民币在11月份出现的升值导致了内需与外需的进一步疲弱,而PMI指数或将进入一个新的下行周期。

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中央经济工作会或强调守住底线 明年宏调料更宽松
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