据《中国房地产报》，许家印又一次做出了让资本市场“看不懂”的举动。11月16日，恒大地产宣布将用自有资金提前偿还明年1月到期的优先票据，涉及金额约105亿港元。

“一般不会用现金还债，而且也没必要急着提前还。”国泰君安分析师余立峰表示，虽然不明白恒大的真正目的，但此举在降低公司的负债总额及体现现金充裕方面，还是具有正面影响。

今年上半年，恒大的净负债率较去年底大幅上升20.1%至89.6%，管理层承诺未来将控制在70%以内。有分析人士指出，为了兑现承诺，预计未来两个月内，恒大还将有进一步的减债行动。

提前还债报表更好看

2010年1月份，恒大与美银美林、高盛及中银国际订立购买协议，发行一笔7.5亿美元的2015年到期13%优先票据，票据将在2015年1月27日到期，自2010年7月27日起，每半年计息一次。此后的2010年4月，恒大又向华人置业及其主席刘銮雄追加发行6亿美元的新增票据，票息同样为13%，2015年1月27日到期。

香港一位分析师表示，早年内房股发行的美元债票息都偏高，恒大这笔13.5亿美元（约105亿港元）的优先票据，每年须支付的利息高达10亿元。

按照协议，恒大可以选择在2015年1月27日前任何时间，以等值本金额外加利息，赎回全部优先票据，也可以113%的票据本金额外加利息，赎回最多35%的票据本金。

穆迪高级分析师梁镇邦在报告中表示：“我们认为恒大将以短期债务为上述高级票据提供部分资金。”但无论如何偿付，他认为提前赎债的行为可降低这批大额债券的再融资风险，对恒大具有正面信用影响。

根据恒大的中报数据，由于开工面积、竣工面积同比四成以上的增长以及在一线城市购置土地，恒大的净负债率攀升至89.6%，相比2013年底大幅增加了20.1%。在中期业绩发布会上，恒大的管理层曾表示公司的总目标是把净负债率控制在70%以内。业内揣测，恒大提前还债很可能是想在今年内把净负债率降下来，在财务报表中有所体现。因此，不排除该公司接下来还有类似举动。