高房价对消费具有严重挤出效应
最近国内经济增长全面放缓，第三季度GDP增长下行为7.3%的水平，为5年来GDP增长最低。
多数人认为，其主要原因在于出口增长持续下行、基础设施投资，尤其是房地产投资的增长下行。房地产救市成了国内各级政府的主要任务。
近几年来，尽管GDP增长速度不小，但国内居民内需不仅没有随之快速增长，反而增长速度放缓或增长萎缩。原因何在?笔者认为，最重要的原因就是高房价问题。高房价对国内居民消费具有严重的挤出效应，也是居民内需增长的最大障碍。
按照国家统计局的指标体系，任何居民的住房购买都是算作一种投资。就目前中国居民的现状来看，不仅住房是整个家庭最有价值的资产，而且购买住房占居民整 个收入支付中最大份额。如果房价水平合适，房价收入比不高，那么居民购买住房占整个家庭收入支付中的比重中不会太高。居民购买住房之后，也能够在几年内付 清房款，保证其日常基本消费。如果房价过高，其情况则完全不一样了。
就目前中国的住房市场价格而言，不要说一线城市早就是天价了，与90%以上工薪阶层已经无关。即使是二三线城市，85%以上的居民也是无支付能力购买。有些居民即使购买，也会对其整个家庭消费具有严重的挤出效应。
比如在北京四环边上，一套100平米的住房，价格在400万元左右。而一个名牌大学毕业生在北京工作5年，年薪估计10万元左右，5年积蓄至多20万 元。两个人5年积蓄至多为40万元。在这种情况下，两个人结婚要在北京购买一套100平方米的住房，两个人积蓄还得加上双方父母的一辈子积蓄(假定双方的 父母都生活在南方县城，整个积蓄大概是60万元左右，北方的县城及农村还达不到)，只能够支付这套住房的首付(假定双方父母各付40万元)。
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