香港房地产市场是全球楼市中的一个传奇，1100平方公里的弹丸之地，上演了无数疯狂与悲惨的楼市故事。二战以后60多年的时间内，香港共计爆发了七次楼市狂潮，频率之高，周期特征之鲜明，世界少见。不妨回顾一下香港楼市的翻腾史。

第一轮上涨：1946年-1950年。二战导致香港建筑损坏严重，同时战后人口大增，结果导致房荒爆发，地价和租金飙升。相对而言，房价涨幅较地价和租金较小，主要是因为当时购买力不足，且房屋买卖以整栋为主，有财力的买主极为有限。直到吴多泰和霍英东两位地产先行者创立“分层出售”和“分期付款”模式之后，房屋交易量趋于大增。1950年由于联合国对内地实行制裁、禁运，香港转口贸易一落千丈，经济萧条，房地产市场受到波及。

第二轮上涨：1953年-1957年。香港经济恢复，并开始向工业化转型，房地产市场趋于活跃。另外，旧城改造的大力推进，以及分层销售和分期付款的推广刺激了需求。主要商业区地价不到一年涨幅超过100%，此时市民收入水平普遍不高，楼价涨幅远小于地价。其后，由于政府管制炒楼花行为，加之物极必反，楼市由热转冷，1958年房地产价格大跌。

第三轮上涨：1960年-1965年。工业化快速推进，作为“亚洲四小龙”，香港经济开始起飞，人口快速增至300万人，居民收入大增，国外资金大规模进入。在这种背景下，1960年楼市又开始繁荣起来，地价、房价和租金大幅飙升。1965年，由于爆发银行信用危机，银行紧缩信贷，需求萎缩，房地产市场严重供过于求，房价暴跌，许多地产公司倒闭，出现很多烂尾楼，这是战后香港房地产业出现的较为严重的一次危机。

第四轮上涨：1968年-1973年。香港经济复苏，产业结构开始转型，旅游、金融和商贸等行业迅速发展，大量热钱涌入，政府启动新市镇开发计划的实施，1972年制订“十年建屋计划”，这些因素促使楼市回暖、繁荣，房价和租金飙升，炒卖楼花现象严重，开发商捂盘惜售。股市和楼市都弥漫着浓厚的投机氛围，狂热到失去理性程度，泡沫随时破灭，危机一触即发。1973年，股市泡沫破灭，楼市也随之崩溃。

第五轮上涨：1976年-1981年。石油危机过后，经济迅速复苏，香港国际金融中心地位开始确立，大批国际金融机构、跨国公司纷纷来港设立分公司。同时，内地实行对外开放政策，在邻近香港的深圳、珠海设立经济特区，长江实业、新鸿基地产等一批地产巨头崛起并上市。地产市场迅速复苏、繁荣，并于1981年达到高峰。随后而来的世界经济危机，影响了香港经济，楼市快速由热转冷，连跌三年。