金融化方向的产品探索,正成为养老产业近年来的另一趋势。中信信托此前便针对机构投资者,推出有首期规模在10亿元至50亿元的健康产业基金产品。而在中信信托年内欲推进落地的消费信托产品架构中,养生养老和医疗健康也都在目标覆盖领域之中。根据规划,消费信托产品中除享有保证金部分的资本增值收益外,还将享有保证金外余下资金的消费权益增值收益。
“养老产业若要发展成熟,必须将产品定位从服务产品向金融产品转变;若还依靠融资成本来决定自身商业模式,未来会死得很惨。”联合国工业发展组织中国投资促进办事处首席代表罗响强调,中国养老产业需要将投资、管理、运营三权分离。
罗响同时表示,在中国做养老产业必须要先完成资本运作的架构设计,再去考虑后面的融资、管理等问题。比如,在还没有产生收益的阶段,应意识到只有通过频繁股权交易才能产生价值;而在落地经营三年及更长时间后则应大力推进资产证券化,贴合资产轻量化、证券化的产业发展趋势,比如以养老地产租赁合同、会员制收费模式等资产为基础做成信托产品、发行企业债券等。
然而在会议期间,有行业公司人士透露称业内其实已有探索养老地产REITs之意,仍需等待合适时机落地,但时间不会太久。
但也有业内人士则对资产证券化的时机表示了异议。上海群业咨询总经理郭玉群便向本报介绍,美国资本市场针对养老服务已有三大板块上市公司,健康照护设施服务REITs市值已有约810亿美元规模,“若在国内发展养老地产REITs,此时更大的问题还来自于目前概念化的项目太多,实际落地执行的太少;产业链很长但又存在太多空白”。
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