【地产中国网·原创报道】作为“招保万金”四大龙头房企之一的保利地产，中期业绩虽然未现滑铁卢，但是增长速度却有所放缓。

8月25日晚，保利地产发布了2014年中期业绩报告，上半年公司实现营业收入339.99亿元,同比增长11.31%，而去年同期增幅为51%;实现销售签约金额651.39亿元,同比增长2.35%，而去年同期增幅为26.5%。

业内人士分析，保利地产业绩增长一直比较稳定，今年进入千亿阵营也不是问题，但是按照目前的增长速度，要实现全年20%的业绩增长目标，确有困难。目前，对于千亿房企而言，在房地产下行周期，面临突围瓶颈，需要转型和创新，而保利地产在创新方面显得不足。

多项指标增幅放缓

楼市持续低迷不见好转，房企业绩也告别多年的快速增长。

同花顺iFinD最新数据显示，在82家已披露中报的房企中，44家实现了业绩增长，另外38家下滑。其中，业绩下滑幅度最大的是荣丰控股，该公司称，报告期内亏损2079.08万元，同比下滑1644.74%。

作为楼市风向标的四大龙头房企万科、保利、招商、金地中期业绩也不可不免出现不同程度的放缓。

万科虽然净利润继续增长，但是营业收入近年来首次出现下滑;金地集团销售额和销售面积分别同比下降14%和13%;招商地产同样陷入业绩大幅下滑的窘境，公司1至6月累计完成签售面积121.82万平方米，签售金额179亿元，同比分别减少10.47%和10.35%，毛利率由33%下降为28%。

相比其它三大龙头房企，保利地产的数据显然更好看一点。

报告期内，保利地产实现营业收入339.99亿元，净利润38.22亿元，同比分别增长11.31%和12.19%。同时，公司房地产结算毛利率为32.27%，同比增长1.36个百分点。

但是纵向分析，保利地产的增幅却出现不小幅度的下滑。2013年同期，保利地产营业收入为304.6亿元，同比增幅是51%，净利润为34亿元，同比增幅是35.7%。

同时，2014年上半年保利地产实现签约金额651.39亿元,同比增长2.35%,实现签约面积501.22,同比减少10.82%。但是，去年同期，保利地产实现签约金额636亿元，同比增加26.5%;实现签约面积562万平方米，同比增加28.37%。而再往前，2012年同期签约金额和面积均实现25%之上的增长。

知名企业咨询顾问张寅指出，在销售额增长的情况下，销售面积却出现了一成的跌幅。以此来推算，保利的业绩增长主要来自于涨价，属于债务型扩张。同时，资产负债率又增长了两个百分点，接近80%，而现金流量净额高达-143亿元。

记者在保利地产往年的业绩报告中看到，2013年公司负债率是77.97%，现金流量净额是-41亿元，2012年现金流量净额是16亿元。而万科2014年半年的净资产负债率是36.4%，招商地产的期末净负债率是39%，均属业内低水平。

张寅表示，虽然保利地产部分数据实现了增长，但是增幅确实出现了回落，从现金流和负债率来看，并不是很理想的状态。

对于经营活动产生的现金流量净额大幅下降的原因，保利地产在中报中解释，主要是由于联营、合营企业往来增加及销售回笼的减少。

千亿房企的“慢”突围

对于2014年的销售目标，保利地产总经理朱铭新在2013年度业绩说明会上曾表示，全年的新增供应量很充足，公司有信心保持20%以上的增长，上半年和下半年新货的供应之比为45%比55%。

20%的增长意味着1500亿元的销售额，而保利地产上半年的销售额是651亿元，仅完成全年目标的43.4%。

张寅表示，按照目前的进度，完成千亿应该没什么问题，但全年销售目标很难实现。下半年，降价跑量是包括保利在内的大部分开发商的唯一出路，不排除九、十月份出现价格战。

事实上，对于已经进入千亿阵营的房企而言，“千亿”，对于他们而言，不再仅仅是一组数字，更面临着后千亿时代的突围与转型。

2014年下半年以来，房地产调整进入深水区，对于以住宅开发为主业的房企而言，面临着利润增长的“天花板”，而多业态发展和跨界转型，成为众多龙头房企寻求利润的新增长极。

万科、绿地、万达等房企更是走上了转型突围的快车道。

在继北京万科宣布全面进军写字楼市场后，万达商业地产也开始涉足儿童产业，并持续在海外大肆拿地;而绿地则频频上演跨界戏码，先联合其它企业成立绿地地铁投资发展公司，后又在贵州成立金融交易所;而恒大集团在足球、矿泉水等多元化道路上狂奔后，又成立三个新业务公司：恒大乳业集团，恒大畜牧集团和恒大粮油集团。

相比上述房企的快马加鞭，保利地产显得较为缓慢。易居中国执行总裁丁祖昱指出，保利地产的业绩虽然稳定，但传统开发模式创新不足。

早在2006年，保利地产即提出了“住宅与商业双轮驱动”战略，以“中心城市的城市中心”为标准不断吸纳优质的商业物业。截至2013年报告期末，公司持有集中商业物业约84万平方米，包括2个写字楼、4家酒店、2个购物中心、1个展馆。

但是年内，保利地产除了重庆保利皇冠假日酒店在2014年年初开业后，并无其它新增写字楼、购物中心等。而其涉足的养老地产业务由于周期较长、回报率较慢，也不能在短时间内为保利的业绩增长“添砖加瓦”。

对此，上海易居房地产研究院研究员严跃进表示，保利的发展有其保守的一面，和国企的属性密不可分，很多投资计划并不能单单从市场的角度出发。而万科、恒大等民营房企，对于企业生命的忧患意识更强。在转型上更显“激进”，在营销上更显“野蛮”。