虽然上半年的销售不佳，但华润置地（01109.HK）交出的半年业绩却非常亮眼。

财报显示，今年上半年，华润置地共实现营业额为港币276.88亿元，同期增长75.5%；股东应占溢利为港币49.73亿元，同期增长13.4%。

尽管销售业绩仅完成了年度目标的36.5%，但财报数据也显示商业地产对华润置地的贡献越来越大。这也正是华润置地未来几年的重点之一。

华润置地总裁唐勇表示，如果2017年底将华润置地的商业地产业务单独剥离，该业务将相当于一家市值1000亿的上市公司。

年度目标有困难

在已公布半年报的房企中，华润置地实现营收同比增七成的经营业绩可谓漂亮。不过，在行业毛利率普遍下滑的情况下，华润置地也在所难逃。

上半年，华润置地的综合毛利率为 30.6%，比去年同期下降了0.8个百分点；净利润率为18.0%，比去年同期下跌了近10个百分点。

吴向东表示，综合毛利率下滑的主要原因是投资物业毛利率有所下降。而投资物业毛利率下降的原因有两个，一是投资物业管理的人工成本有所上升，二是酒店毛利率下降，包括沈阳君悦与海南的石梅湾两个项目，这两个项目的毛利率是负的。但上半年开发物业的毛利率同比有所上升，达28.2%，去年同期是27.6%。

不过，由于国内的销售快于结算，营业额往往反映的是一年或半年前的经营状况。华润置地在今年上半年的销售业绩并不理想。

数据显示，今年上半年华润置地合约销售金额约255.6亿元，签约面积 229.96万平方米，分别较去年同期下降24.3%和20.0%。按照700亿元的年度目标计算，华润置地上半年仅完成全年销售目标的36.5%。

对此，华润置地解释，上半年销售业绩的下滑主要是受市场因素和新推可售资源较少的影响。

在8月19日的中期业绩发布会上，吴向东对完成全年目标表示了一些担忧：“现在觉得超过700亿人民币的可能性不大，最后实现的目标也许是700亿元，也许是比700亿元低一点。”

土地储备方面，华润置地今年上半年延续了去年的激进策略。截至2014年7月31日，华润置地以总地价196.59亿元人民币增持了14宗土地（其中权益地价人民币169.48亿元），计容面积达621.53万平方米，其中开发物业549.87万平方米，投资物业71.66万平方米。