曾经专注于住宅的万科，去年在商业地产上有了大动作，今年上半年仅北京地区1/3的销售贡献就来自于包括商业、写字楼在内的非住宅板块；去年的地产界黑马泰禾集团位于北京的首个商业综合体也即将面世，并且宣布未来五年将在全国布局20座泰禾广场。在楼市进入下行通道之时，越来越多的开发商将鸡蛋分开放在了不同的篮子里，其中商业地产成为了另一重头戏。 但是，商业地产过剩及风险加大的言论。业内人士认为商业地产更加考验开发商对于市场的判断、资金的实力以及营运的能力，或许只有不到一成的开发商能够跨界成功。

消化力不足的风险

“除了北京、上海等一线城市要扩大规模以外，其他城市我还是比较慎重进入的。尤其是在三四线城市，那些商场、写字楼，除了养老鼠还能做什么？”在刚刚闭幕的博鳌房地产论坛上，恒隆地产董事长陈启宗的这句疑问，引起了众多业内人士的讨论。他们出奇一致地认为，房地产企业在不断进入商业地产的同时，必须意识到诸多不确定因素或导致的经营风险，其中城市消化力不足以及产能过剩的问题已经凸显。

“目前，部分二线城市商业确实已出现趋于饱和的态势。”德意志银行亚太区投资银行执行主席蔡洪平举例称，沈阳目前就有18个新建的购物中心，至少有30%的过剩，而在杭州，去年包括万达、华润、绿地等多家企业均集中购入纯商业用地，“如此大规模集中兴建，这个城市真的用的着吗”？

除数量上的过剩以外，让业内感到更加担忧的是，商业地产的同质化也加大了开发商商业物业运营的难度。一位开发商感叹：“现在很多购物中心都在强调体验式，从而增加餐饮比例，但好的体验不等于提高餐饮，我们需要那么大的餐饮比例吗？”

在业内人士看来，一个城市究竟需要多大量的商业体、需要何种商业模式，其实很难科学测算，但是要与当地的经济发展水平、相关产业的发展、普通老百姓的消费能力等因素相匹配，不同地区商业地产的布局和结构都值得寄希望于商业地产的开发商认真研究。