中小房企资金链紧绷
由于市场销售存在压力等因素影响，目前已经披露中报的A股房企现金流情况并未出现明显改观。
数据显示，上述19家房企上半年经营性现金流量净值仅为-53.31亿元，而去年同期为17.54亿元，经营性现金流同比下降4倍有余。在19家房企中，有12家房企上半年的经营活动现金流量净额为负数。如果说前几年部分房企出现现金流下降是由于大规模拿地导致资金流出的话，那么在今年房企普遍收缩拿地规模的背景下，房企经营性现金流量呈现负值，就更加凸显了经营销售所面临的压力。
通常情况下，业内会以现金营运指数来衡量一家企业现金回收的质量，这一指标反映了企业经营活动现金流量与企业经营所得现金的比值。在上述19家房企中，12家房企的这一比值在1以下，说明这些公司的经营性现金流情况并不理想。
一方面是经营现金流入的压力，另一方面二级市场对于房地产融资渠道也并非完全顺畅。Wind数据显示，今年仅有4家房企实施了增发，还有9家上市公司定向增发方案获得证监会[微博]批准，5家获发审委通过，但都未开始实施。此外，还有31家房企增发方案正在排队等待过会。
业内人士表示，销售不利导致房企资金周转速度下降，特别是中小房企的布局相对集中，结算项目有限，更容易受到楼市波动的影响。在银行信贷尚未放开、股市融资渠道没有完全打通的情况下，楼市低迷增加了中小房企资金周转的压力。
（中国证券报）
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