或波及房企、平台类融资

在专项审计开展后，部分地方政府在土地出让金环节对开发商进行的另类补贴、征收减免等违规行为将得到处理，而这或将对部分房地产企业及其开发项目造成影响。

“一些开发商和政府关系好，一般先发项目募资来缴纳土地出让金，然后等着政府把部分缴款以别的补贴形式打回来。”北京一位地产私募基金人士指出，“本来今年地产行情就不好，如果审计导致部分返款出现问题的，那对这部分开发商的资金链将造成压力。”

除开发商外，作为“第二财政”的土地出让金在地方财政中所扮演的“权重”颇为明显。

财政部数据显示，今年一季度我国国有土地使用权出让收入达到1.08万亿元，同比增长40.3%，而同期地方本级财政收入为1.95万亿元，土地出让收入与地方公共财政收入的比例达1：1.7。

事实上，在滚雪球式膨胀的地方政府债务问题上，土地出让金也是较为重要的还款来源。

据审计署的地方政府债务审计报告披露，截至2012年底，全国11个省级、316个市级、1396个县级政府承诺以土地出让收入偿还的债务余额34865.24亿元，超过代偿债务总量的三分之一，而其中部分省市的问题更为严重。

以宁波市政府为例，截至2012年底，宁波市及其下辖的10个县级政府承诺以土地出让收入偿还的债务余额874.95亿元，占负有偿还责任债务余额1455.80亿元的六成以上。

这意味着，对土地出让金专项审计或将对存在问题的地方财政的非税收入及债务偿还增添压力，不过，亦有审计人士指出，专项审计对于规范地方政府在土地出让金中的违规操作而言“意义有限”。

“审计的对象是过往的情况，并不涉及时间节点以后的事情。”前述地方审计人士坦言，“对地方实现实质性约束，仍然要等到审计结束后的处理环节。”

而另一方面，随着监管层对土地出让环节的进一步整治，部分为房地产、地方平台开展融资的信托、资管、基金子公司及有限合伙私募基金等项目造成间接影响。

“一些违规问题被查出处理后，部分同房地产或融资平台有关项目的还款来源和担保条件可能出现变更。”前述私募基金人士直言，“这样一来，项目的不确定性也会加剧。”

（21世纪经济报道）