首页>北京鼓励民资参与 多渠道破解棚改融资难题
来源：地产中国网综合 2014-07-23 08:01:00 作者：蒋梦惟 苏长春
此次北京市政府提出的夹层投资即私募股权夹层基金可以提供介于股权和债券之间的资金，它的作用是弥补了股权资金、普通债券资金之后仍然不足的资金缺口。
据一位私募基金总经理表示，私募股权夹层基金参与棚户区改造工程融资，通常会先发起有限合伙私募基金，来向有限合伙人进行募集资金，以合同的形式告知投资者现在有这么一个棚改项目需要募集资金，在投资者收益的分配上，合同中一般会设置三个层级，即优先级、中间级和劣后级，优先级投资者将享有债权融资的固定收益，而中间级享有债券融资的固定收益加上股权融资的浮动收益，劣后级则没有固定收益直接享受剩下的浮动收益。
一般来说，投资有限合伙基金的投资门槛大约在10万元以上，收益也比较高，通常固定收益都能达到8%左右，并且有政府背景发起的项目不存在太多的信用风险，投资人也会比较感兴趣。
此外，上述私募总经理认为，私募股权夹层基金为棚户区改造提供了一种有效的融资方式，但相比来说融资成本会更高，并且这只是一种补充渠道，政府的棚户区改造资金来源还将以银行为主。
“股权基金夹层基金目前在国内已经是一种比较成熟的融资模式，近年来很多地产类融资都开始通过这种方式募集资金，尤其是在银行借贷压力大、向银行借款难的情况下，通过风险能力较强的私募基金来融资不失为一种有效的方式。”民生证券策略研究员李少君称。
(来源：北京商报)
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