“有人认为房地产下行带动宏观经济下行，其实我更认为房地产和股市都是宏观经济的一种表现形式”。

在接受观点地产新媒体采访时，华远地产董事长任志强认为房地产会和宏观经济同步，而股市同时是宏观经济的一种表现。

而近期，以万科为代表的个股在受各种利好因素拉动下，呈逐渐上升态势。

以万科H为例，B成功转版至H股后，多数外资机构因看万科H前景，纷纷大笔购买万科H股股票。而后万科企业的股票上涨也着实未让相关境外机构投资者失望。

转版成功不仅利好H股，估值偏低的A股也成为机构增持的对象，并拉动A股从先前在7元左右徘徊的每股升至7月16日收盘价的8.7元每股。

在股票上涨同时，资本市场甚至还出现了机构投资者减持股票套利的现象。

套利万科股票

据联交所股权披露资料显示，作为万科H排名靠前的股东惠理集团和摩根大通均有减持万科H股的动作。其中，惠理集团减持万科H股1410万股，平均股价13.314港元，减持后惠理套现资金1.88亿港元，持股比例由此前的18.05%降至16.97%。

对于惠理的套现行为，相关分析认为，万科H股从开盘的每股13.66港元到截止16日收盘的每股15.46港元，有较大幅度溢价，彼时机构投资者减持，主要是利用升跌差赚取溢价进行套利。

分析续指，万科转版成功让更多投资者认识了万科，估值偏低的A股也成为众多机构投资者增持的对象，以至于使得万科A股股价较B股转版前有所上涨，因而对给投资者来说也存在套利的机会。

对于万科H出现的套利现象，光大证券分析师谢皓宇在接受观点地产新媒体采访时认为，机构投资者是以投资为目的，所以如果整个股市有表现的话，其他的公司做一些短期的套现可以理解。

具体来看，惠理作为万科B转H时现金选择权的第三方，在无法越位第一大股东获得更多控股权的情况下，选择减持属正常行为，今后或也不排除继续减持的可能。

“华润虽也为现金选择权的第三方，但其作为第一大股东就不存在减持的行为”。

另外中银国际分析师袁豪也认为，惠理目前仅减持很小一部分，若惠理长期看好万科发展的话，也不排除长期持有。

据港交所披露数据显示，在万科B成功转版港交所后，惠理集团和摩根大通分别买入逾2.37亿股和1.76亿股，持股占比达18.05%和13.41%。而此次惠理卖出的1410万股仅占惠理持股比例中很小一部分。

早前万科B转H时，曾明确华润(集团)有限公司下属子公司合贸有限公司、GICPRIVATE LIMITED(新加坡政府投资公司，简称“GIC”)和惠理基金管理公司及惠理基金管理香港有限公司提供万科B股现金选择权的第三方。

据悉，现金选择权第三方是由万科与其签订相关协议，即只要有股东卖出万科B股股票，现金选择权的第三方就必须买。

而在确定为选择选择权的第三方前，GIC和惠理就已承诺，放弃其所持有的总计2.83亿股万科B股股份现金选择权，也就是说在持股2.83亿股公司B股股份基础上，二者之后还接受了部分行权后的股票。