万科A与H股套利生意?地产股全线飘红的楼市寒暑

来源:地产中国网 2014-07-17 09:10:00

“有人认为房地产下行带动宏观经济下行,其实我更认为房地产和股市都是宏观经济的一种表现形式”。

在接受观点地产新媒体采访时,华远地产董事长任志强认为房地产会和宏观经济同步,而股市同时是宏观经济的一种表现。

而近期,以万科为代表的个股在受各种利好因素拉动下,呈逐渐上升态势。

万科H为例,B成功转版至H股后,多数外资机构因看万科H前景,纷纷大笔购买万科H股股票。而后万科企业的股票上涨也着实未让相关境外机构投资者失望。

转版成功不仅利好H股,估值偏低的A股也成为机构增持的对象,并拉动A股从先前在7元左右徘徊的每股升至7月16日收盘价的8.7元每股。

在股票上涨同时,资本市场甚至还出现了机构投资者减持股票套利的现象。

套利万科股票

据联交所股权披露资料显示,作为万科H排名靠前的股东惠理集团和摩根大通均有减持万科H股的动作。其中,惠理集团减持万科H股1410万股,平均股价13.314港元,减持后惠理套现资金1.88亿港元,持股比例由此前的18.05%降至16.97%。

对于惠理的套现行为,相关分析认为,万科H股从开盘的每股13.66港元到截止16日收盘的每股15.46港元,有较大幅度溢价,彼时机构投资者减持,主要是利用升跌差赚取溢价进行套利。

分析续指,万科转版成功让更多投资者认识了万科,估值偏低的A股也成为众多机构投资者增持的对象,以至于使得万科A股股价较B股转版前有所上涨,因而对给投资者来说也存在套利的机会。

对于万科H出现的套利现象,光大证券分析师谢皓宇在接受观点地产新媒体采访时认为,机构投资者是以投资为目的,所以如果整个股市有表现的话,其他的公司做一些短期的套现可以理解。

具体来看,惠理作为万科B转H时现金选择权的第三方,在无法越位第一大股东获得更多控股权的情况下,选择减持属正常行为,今后或也不排除继续减持的可能。

“华润虽也为现金选择权的第三方,但其作为第一大股东就不存在减持的行为”。

另外中银国际分析师袁豪也认为,惠理目前仅减持很小一部分,若惠理长期看好万科发展的话,也不排除长期持有。

据港交所披露数据显示,在万科B成功转版港交所后,惠理集团和摩根大通分别买入逾2.37亿股和1.76亿股,持股占比达18.05%和13.41%。而此次惠理卖出的1410万股仅占惠理持股比例中很小一部分。

早前万科B转H时,曾明确华润(集团)有限公司下属子公司合贸有限公司、GICPRIVATE LIMITED(新加坡政府投资公司,简称“GIC”)和惠理基金管理公司及惠理基金管理香港有限公司提供万科B股现金选择权的第三方。

据悉,现金选择权第三方是由万科与其签订相关协议,即只要有股东卖出万科B股股票,现金选择权的第三方就必须买。

而在确定为选择选择权的第三方前,GIC和惠理就已承诺,放弃其所持有的总计2.83亿股万科B股股份现金选择权,也就是说在持股2.83亿股公司B股股份基础上,二者之后还接受了部分行权后的股票。

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来源:地产中国网2014-07-17 09:10:00
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