龙头万科
强势难掩板块行情低迷
银河证券的研究报告显示，今年上半年房地产指数累计上涨1.8%，跑赢大盘约9%。但在CRIC克而瑞研究中心发布的2014年上半年中国房地产企业销售前五十强中，上榜的17家A股上市房企中仅有4家跑赢了房地产指数，分别为金地、华夏幸福、金融街及万科，其中龙头万科上半年涨幅为8.64%，给板块指数贡献了大部分涨幅。而在上榜的17家A股上市房企中，股价跌幅前五位分别为招商、滨江、建发、金科及中粮，累计跌幅均超过12%，大幅跑输大盘。
CRIC克而瑞研究中心资料显示，华夏幸福实现200亿元销售额，首次超越招商地产和金地集团，跃居A股上市房企销售排名第三。受益于新型城镇化和京津冀概念，华夏幸福成为华融证券、安信证券等多家券商推荐买入的地产股。
对于今年下半年A股房地产板块的投资策略，安信证券认为行业调整仅是前期，博弈政策V字翻转的风险很大。
安信证券在房地产行业中期策略研究报告中指出，在行业调整完成前，机会以反弹为主，预计未来险资与产业资本大规模进入白马地产股是大概率事件，在产业资本和以保险为代表的偏价值投资的长线资金的冲击下，A 股对地产公司的投资理念会从趋势逐步转为价值投资。机会集中在三类企业，一是传统的一、二线龙头企业;二是盈利虽不突出，但资产质量较好、股价严重低于重估净资产甚至账面净资产的企业;三是京津冀及转型主题涉及的房企。
华融证券则认为，下半年房价涨幅压力将继续缩小，调控政策有望继续放松，但目前市场已有一定预期，政策局部放松对基本面影响也相当有限。建议关注销售增速较高、业绩增长稳定的全国布局龙头企业以及受益新型城镇化、在经济发达二三线城市具有竞争优势的企业。
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