违约潮将至

和四川信托这类追讨尾款的事件相比，今年房地产违约潮眼看就要扑面而来。自2013年下半年以来，房地产信托违约案例频频曝出。2013年11月，四川信托因与融资方的借款纠纷，将旗下信托计划合作方嵊泗县洋城锦都置业诉至法庭。

2014年开年即不断曝出的信托纠纷，如引起轰动的五矿-上海荣腾置业信托案;2014年1月8日，关于上海高远置业有限公司旗下的新江湾城23-5 地块涉及的信托项目无法兑现的传言铺天盖地，曾以15亿元身价位列胡润富豪榜第44位的上海高远置业实际控制人邹蕴玉跑路的消息也不断传出。

用益信托工作室的统计数据显示，仅集合类地产信托，2014年全年约有1749亿元地产信托进入兑付期，其中，第一季度超过344亿元。而在2011年、2012年、2013年，集合资金房地产信托到期规模分别是544亿元、1573亿元、1974亿元。

“房地产信托到期主要集中在2014年上半年，并且呈逐月上升态势。”光大证券分析师指出。

“在经济面临改革与转型的大背景下，信托到期规模的增加在较大程度上增加了信托违约事件的发生概率，虽然爆发系统性风险的可能性不大，但是不排除个别 产品出现兑付风险，随着宏观经济增速放缓，煤炭、房地产等强周期行业面临的行业风险会逐渐增加，信托贷款违约事件未来仍可能会发生。”光大证券上述分析师 表示。

此外，国金证券研究报告则显示，粗略估算2013年信托到期规模同比增长了75%，2014年信托到期规模在此基础上继续增加，可见今年信托到期兑付的压力比去年更大。

“可能出现兑付风险的项目主要集中在以下几个领域：首先是基建信托。2012年初开始，大量的基建类信托项目发行，今年基建类信托到期规模猛增，比去 年增加了2倍。地方政府融资平台的偿债压力非常大。其次是房地产信托。很多中小地产开发商依靠信托融资去三四线城市拿地建房，不少三四线城市的地产销售已 显乏力，如果房子卖不出去，中小地产商回款困难，偿债压力也将非常大。此外还有矿产信托。资产端的贬值可能导致融资方无法偿债。”国金证券分析师如此表示。