大型房企不断降价销售以回笼资金的同时，围绕困境项目与企业的并购潮也悄然启幕。标准普尔日前发布的报告认为，艰难的经营环境将进一步令房地产商两极分化，小型开发商的融资状况将最为艰难。

大房企“囤钱抄底”

面对楼市下行，对于大型房企来说，降价回笼资金、减少拿地，成为普遍选择。

而陷入流动性漩涡的中小开发商，则通过甩卖项目而“断臂求生”。与此同时，部分手握现金的大开发商伺机而动，寻求并购机会。

兰德咨询总裁宋延庆就在为市场上出现的一些并购机会牵线搭桥。他曾透露：“有两家地产主业央企今年下半年将开始战略并购，正在委托我们找有意向的中小房企。”

“我们现在频繁地与一些资金链紧张的中小开发商接触，但真正出手收购的案例还不多。”一家大型开发商的内部人士告诉记者，“我们认为楼市还有进一步下行的空间。目前公司的原则是，尽快去化库存、囤现金，准备抄底。”

旭辉集团相关负责人亦对记者称，负责土地拓展条线的同事对于一级土地市场的关注已经不那么强烈了，他们的重心正放到二手项目的收购上。

“现在一级土地市场虽然成交遇冷，但是土地价格还是没有实质性下降。但二手土地和项目的转让信息已经越来越多，且这类项目的价格肯定是打折扣的。”上述负责人称。

标准普尔发布的报告称，2014年房地产商的融资成本将上升，银行和债券市场融资渠道也将收紧。银行和债券发行融资渠道将限于大型开发商和更具市场知名度的企业。小型开发商无法通过这些渠道筹集资金，将成为一个劣势。

并购大年将至

“今年将是房地产行业的并购大年，一定会有很多项目和土地进入二手流通市场。我们正在捕捉机会，当机会集中出现时，我们会大量补充土地。”一位大型房企相关负责人表示，“我们内部预计，今年年底到明年年初，将会是市场的底部。”

同策咨询研究总监张宏伟认为，有三类房企正处于危险之中。第一类是产品类型偏高端、周转率较慢的企业，这些企业的销售业绩最容易受到影响;第二类是前期拿地过于激进导致成本构成较高而影响销售资金回笼的企业，或盲目多元化扩张，导致房地产主营业务受到影响的企业;第三类是资信不太好贷款受限的中小企业。

张宏伟表示，上述三类企业，短期内如果遭遇现金流紧张无法通过销售、贷款等渠道解决，这些企业或出现债务违约风险，成为下一个即将倒闭破产或被收购的房企。

清科研究中心发布的报告显示，2014年第一季度中国并购市场共完成交易359起，同比大增71%。从并购金额上来看，房地产依然遥遥领先其他行业，以55.49亿美元交易额的成绩排名第一，占比达23.9%。未来房地产行业将面临整合洗牌，行业竞争将从土地储备、融资、市场份额、区域拓展、人才、产品设计等多方面全面开展。

来源：第一财经日报