6月2 5日,万科H 股(02202.H K )在港交所正式挂牌交易。此次上市的万科H股简称“万科企业”,股票总数为1,314,955,468股,占万科总股本的比例为11.94%。按上市首日开盘价13.66港币计算,万科H股市值约179.6亿港币。
转股成功使万科成为继中集集团和丽珠之后,内地第三只成功B转H股的个股。WIN D数据显示,在此次转板前,万科B是唯一一个B股相对于A股存在溢价的股票。
针对溢价率,有分析指出,目前万科A股估值仅相当于其净资产的50%,虽然万科H股比A股溢价逾三成,但与在港上市的中资地产股领头羊中海地产相比,仍较为便宜。
国泰君安研报认为,万科估值不应低于中海,参考中海2014年PE 7倍标准,则万科合理估值为12元人民币,对应2014年PE 7倍。B转H将给公司运营带来积极影响,有望成为万科A股估值修复催化剂。此外,B转H后,万科将彻底打通香港融资通道,目前万科在香港美元债票面利率仅4.5%,大幅低于内地融资水平。
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