地产中国网讯 “如果有关土地政府债务融资的现行政策不变化调整，那么我们的财政空间，只能勉强覆 盖中央和地方政府的城镇化成本和其他各项支出；如果通过适当的改革，使财政金融做出调整，那么城 镇化的融资成本是可以持续下降的。”6月25日，在中信地产举办的2014年年度论坛上 ，国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松表示。

中国只要在财政和金融方面做一些适当的调整，是可以负担起城镇化下一步的融资成本的。但需要面对 以下几个方面的挑战：怎样实现和释放积聚效应，改变资本利用的低效率，改变人口在效率驱动下的转 移，提升土地的利用率等。

在城镇融资方面，分成几个部分：第一是基础设施。他表示，中国在基础设施融资动员能力上很快的， 下一步就是怎么把它用到医院学校保障性住房的投资。从基础设施资金来源看，中国有融资来源是用户 付费比较多。

另一方面，财税体制的调整要适应下一步城镇化发展的差异。土地财政及地方政府的融资平台所取得成 绩，有目共睹，但也存在很多问题；我们需要思考，地方政府到底扮演什么角色，未来怎么进一步的持 续发展，还能不能再加杠杆，潜在风险是什么，土地资源之后在哪里再找资金来源，公共服务需求上升 特别快，钱从那里来？

第二，保障性住房建设。过去十几年，房地产市场很简单，政策很复杂；现在是政策很简单，市场很复杂；政策简单就是我做政府能做的保障性住房的建设。

但下一步，保障房融资怎么同时动员政府和市场的力量，也是很大的一个课。在住房成本比较高的国家，如果不给需求方提供补贴，保障性住房也很难持续。所以下一步城镇化改革，财政本身的结构调整，公共财政的改革，怎么改变这种财政支出和城镇化的关联，税收的转移怎么跟人口的城镇化之间建立联系是值得研究的课题。

第三，构建持续稳定的债务融资的机制。地方政府融资怎么建立市场化融资机制，哪些可以进入市场， 哪些可以进入银行的融资，哪些可以进入债券市场。我们必然面临的课题就是，要对现有的地方政府的 融资平台进行清理分类。

我们预期可以建立一个可持续的包容支持城镇化继续推进的金融体系，来推动资源配置效率的提高，更 加公平的在中央和地方政府之间分配财政资源，以及更加建立一个稳定的可持续的财政支持体系。