楼市或迎微刺激

楼市“变脸”，全国商品房投资增速持续下滑，背后更大的问题则是经济的承受能力，

统计局数据显示，1~5月份，全国房地产开发投资30739亿元，同比名义增长14.7%，增速比1~4月份回落1.7个百分点。其中，住宅投资21043亿元，增长14.6%，增速回落2个百分点。

张大伟说，由于房地产投资占全社会固定资产投资的两三成，而且楼市疲软也会波及水泥、钢材等领域的投资，因此楼市冷暖对整体经济的影响十分明显。

另一方面，政府偿债风险、开发商资金链风险、过度参与房地产开发投融资的机构投资者资金链风险等，也将在楼市调整中逐渐暴露。这将引起监管部门的高度重视。

而对于地方政府，尤其是对一些“土地财政”依赖程度较高的地方政府而言，楼市下行所带来的土地市场“速冻”影响更大，大搞基建形成的高负债后遗症容易集中暴露。事实上，进入5月后，一些二三线城市土地流拍现象十分普遍。

压力之下，地方政府“救市”之声此起彼伏：没有限购的城市就采用公积金贷款和财税补贴等形式，有限购的城市则主要采用放松外地人购房资格认定、扩大户籍范围等形式。

与两三年前地方只要一松动就被叫停不同，本轮地方政府根据自身需要进行的“松绑”，只要不是触及到取消限购这个底线，都不会被叫停。这也符合了“两会”提出的分类调控要求。

在本月4日国新办举行的新闻发布会上，住建部总经济师冯俊表示，当前市场确实在调整过程中，按照 “分类调控”的基本原则，对不同城市采取不同的调控措施。

张大伟分析称，本轮市场转冷更多是由于部分城市前期供应量过大、房价过快上涨等市场本身风险因素积累，以及前期成交集中释放带来的需求断档。因此，目前即便各地政府普遍“救市”，效果也十分有限，最为关键的还是看信贷政策能否放松。

同策咨询研究总监张宏伟对本报表示，尽管短期内大多数城市存销比高企，部分城市出现大幅降价的现象，但是应该不会持续太久，预计在四季度，由于银行信贷对于首套自住房需求的支持，信贷紧缩的局面将逐步得到改善，楼市调控政策也会转向宽松。

上月中旬，央行召开住房金融服务专题座谈会，要求商业银行合理配置信贷资源，优先满足居民家庭首次购买自住普通商品住房的贷款需求。

如今距央行“喊话”已经满月，但新华社昨日报道称，不少地区的住房按揭贷款的紧张情况未见缓解，利率上浮、排队等“贷”等现状仍在，首套房贷政策遭遇“雷声大雨点小”的尴尬。

张大伟说，通过业内了解，预计后续可能会出台一些针对首套房房贷的“定向松绑”。“这个时间点不会太早，可能会在三季度的中后期。”他说，如果届时该举措出台，加上价格的下行调整，会对市场的成交有比较明显的拉动作用。此外，通过加快棚户区改造，也能在一定程度上弥补房产降温对经济的影响。

张大伟还说，楼市再继续原来那种30%的高增长已不可能，但也要避免出现“断崖式”下行。不过，新一轮调控不可能再现大规模流动性释放，而是依靠微刺激，定向、局部放松。

上海易居房地产研究院研究员严跃进告诉本报，目前整个宏观经济形势不如预期，未来微刺激的力度、涉及面和频率都会加大，但主要会从实体经济入手。房地产行业的泡沫还是比较大，政府还是要借此轮市场降温将其中部分水分挤干。从这个角度看，房地产行业对于来自中央层面的“救市”期望不能太大。

他分析称，放松信贷是未来中央楼市调控的一个主基调，但基本上还是围绕首套刚需进行。对于部分刚需不大的城市，也会考虑将此类信贷资源向改善型需求导入。

新华社分析称，从民生角度来看，在市场自我调整期，政策上应当坚持几个“不能变”：抑制投机炒房行为不能变；守住个贷不扩大杠杆的底线不能变；保证低收入者基本住房需求不能变。