实体经济将真正拯救危机
金融危机以来，炒房等投机性行为被认为是催生资本泡沫导致经济危机的罪魁祸首。20世纪80年代后期，日本中央银行为刺激经济发展进而采取非常宽松的金融政策，鼓励资金流入房地产以及股票市场，致使1990年仅东京的地价就相当于美国全国的总地价。然而1991年后随着国际资本获利后撤离，日本房地产价格随即暴跌50%，随后开始了长达十余年的经济低迷。日本之后由泰国波及东南亚房地产泡沫也间接催生了后来的亚洲金融危机。
不过专家认为，房地产泡沫导致金融危机的发生主要在于经济结构发生了异变，是市场将实体经济与金融领域本末倒置发展的后果。“从美国次贷危机以来，很多舆论认为是房地产泡沫导致金融危机的爆发，但其实不尽然。” 张茉楠告诉北京商报记者，如果不是市场投资者看到实体经济没有发展空间，而房地产不仅是重要投资渠道而且资本收效快利润率极高，产生逐利心理，进而导致在金融领域和实体产业之间资本流量的失衡加剧，导致房地产泡沫堆积增多，危机爆发。
谈及房市泡沫与金融危机二者之间的关系，张茉楠指出，“如果政府能够意识到经济发展的内生动力主要来自实体经济，而金融领域其实是从属于实体经济的，一方面调整市场发展结构，促进其产业结构升级，提高市场资源配置效率，一方面挤压房地产领域的水分和泡沫，双管齐下提高实体经济的资本回报率，才能够真正摆脱房地产泡沫带来的经济发展怪圈”。
来源：北京商报
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