面临短期财务压力

中南建设2013年报显示，截至报告期末，公司资产总额702.7亿元，负债总额594.85亿元，预收账款236.76亿元，占负债总额39.80%。

而查看中南建设历年年报发现，中南建设的资产负债率一直处在高位运行，而且越涨越高，2010年、2011年、2012年和2013年这个数字分别是78.15%、79.47%、82.86%和84.88%。中南建设一季报则显示，期末净资产负债率高达154.8%。

而根据刚刚发布的《2014中国房地产上市公司测评研究报告》显示，2013年中国上市房企资产负债率均值为65.81%；净负债率均值为79.67%。相比之下，中南建设的资产负债情况处于行业高位。

为缓解财务压力，中南建设寄希望于南京和苏州的项目上，希望通过加快开发周期缓解公司债务压力，但是亦有业内人士指出，二线城市有大量品牌企业入驻，竞争依然激烈，如果中南建设不能做出特色，恐又陷入价格战。

高盛高华证券研究报告指出：鉴于三、四线城市的房价上升前景疲弱（公司在这类城市的业务比重高于同业），以及资本化利息费用增长,我们认为公司的利润率在2014-2016年不大可能改善。年初以来公司斥资人民币45亿元新购置了三个地块，占其一季度合同销售额的112%。我们预计公司在进一步的土地购置和融资之前存在人民币25亿元的资金缺口，这意味着资金压力可能较大，尤其是如果公司未能实现今年销售目标的情况下。我们维持对该股的中性评级。

中金公司研究报告也认为，中南建设期末净负债率154.8%，处于行业高位，财务压力较大。5月27日，江苏中南建设集团股份有限公司发布公告称，该公司于5月26日已完成2014年度第一期非公开定向债务融资工具的发行，本次10亿元募集资金已经全额到账。这将有助于缓解中南建设的财务压力。公司董秘智刚在2013年末某券商的策略会上曾表示，公司的目标是用4-5年时间实现年销售额破千亿，进入房地产行业第一梯队，公司预计今后每年能保持50%-60%的销售增速。

而如何在快速发展的同时保持财务稳健，也是中南建设未来需要好好面对的问题。【来源：时代周报】