曹魏：进取的英雄梦

在此次收购案中，融创中国董事长孙宏斌被认为是大赢家。收购完成后，融创中国虽与九龙仓并列为第一大股东，但两者相比，孙宏斌的权益显然还要更大。

按照公告显示，收购完成后，孙宏斌被委任为绿城的非执行董事、董事会联席主席和提名委員会主席。而从2015年3月1日起，宋卫平将由绿城的董事会联席主席改任为董事会名誉主席，孙宏斌则担任董事会主席。这一人事安排也意味着，孙宏斌将拥有更大的决策权，也是绿城实际上的“接班人”。

为什么要选择孙宏斌?宋卫平说，“老孙对房地产业，越艰难越有斗志和办法，所以能接绿城。”这句话被认为是对孙宏斌极为简练和准确的评价。

在孙宏斌率领融创崛起之前，他曾经历过两次人生低谷。1990年，联想集团新锐孙宏斌因“挪用公款”之名入狱，4年后出狱并创建顺驰，进入房地产界。2007年，受制于市场大环境，顺驰资金链断裂，孙宏斌将顺驰集团出售。

不过，在2007年至今的7年时间里，孙宏斌不仅成功将融创运作上市，而且在2013年还以547.3亿的销售额将融创提升至国内房企第11的位置。这种速度让业界咋舌。

孙宏斌几乎是中国房地产界唯一一个跌倒后又自己爬起来的人。其掌控下的融创中国，各项指标良好，且在企业运作上极少犯错误。在区域布局上，融创聚焦京津沪渝杭五大核心区域，单个城市产能较高，且有效规避了市场风险;截至2013年末，融创的权益土地储备面积1292万平米，权益土地存续比为20.6个月，比较合理;受融绿公司平台项目拖累，去年末融创的资产负债率为81.29%，虽然偏高，但有息负债的平均利率为8.92%，低于行业均值。在“瓜分”绿城的三个大股东中，融创最为兵强马壮、来势汹汹，恰似三国之曹魏。

尽管融创的销售排名位居绿城之后，但良好的资金状况，加之杠杆工具的运用，使得融创能够轻易完成这笔收购。融创执行董事汪孟德表示，截至2013年底，融创有160亿的现金。这笔支出不会影响融创现金流的管理和负债率控制，一切都在计划范围内。

除此之外，融创的营销能力堪称业界翘楚，这一点在当前的市场环境下显得尤其重要。2013年8月，在融绿公司无锡“地王”项目香樟园销售良好的情况下，孙宏斌突然宣布封盘，理由是“宁愿不卖，也不能亏”。8个月后，2014年3月项目加价1万元重新推出，尽管市场大环境不甚乐观，但该楼盘仍然取得良好的销售业绩。

这一案例颇能反映融创的特点，即谨慎、坚定、执行力强。这种特点与孙宏斌两度起伏的经历密切相关。正因如此，在收购公告发布之后，融创股价连日下跌，但不少投行仍然看好融创前景。花旗就表示，随着收购的细节公开，对有关收购预期正面，维持融创“买入”评级，目标价8.28港元。

从2012年开始，融创和绿城曾有过两年的愉快合作，促成这笔交易的，看上去是孙宏斌与宋卫平的个人情谊。但绝不能忽略的是，孙宏斌的个人意愿在其中发挥了巨大作用。

2003年，孙宏斌旗下的顺驰正处于高速扩张的阶段，连续摘取“地王”的举动让业界视为异类。当年7月，孙宏斌在一个房地产论坛上说，“我们的中长期战略是要做全国第一。”全然不顾坐在他旁边的万科集团董事长王石。此言论引发轩然大波，不少大佬纷纷质疑孙宏斌，使之成为众矢之的。

次年，宏观调控到来，顺驰资金链紧绷致断裂，最终孙宏斌只得将顺驰低价出售给路劲基建。就此，孙宏斌很长时间淡出业界，直到率领融创东山再起，他才又一次回到人们的视野中。

近些年，孙宏斌几乎不参加任何论坛，也甚少谈及“争第一”的往事，但他的初心似乎并未改变。今年5月末，有人问孙宏斌会否还以万科为超越目标，孙宏斌反问,“你觉得我们现在不如他们吗?”

事实上，如果孙宏斌真正获得绿城的掌控权，将势必震撼现有的地产江湖格局，超越万科也并非遥不可及。2013年末，融创总资产额为973.5亿元，绿城为1223.3亿元，合并后达2196.9亿元，位于行业第六名。同期，融创和绿城的现金流分别为106.9亿和134.1亿，占总资产的比例为10.97%，略高于万科的9.3%;可售存货分别为406.9亿和452.5亿元，占总资产的比例为39.12%，明显低于万保中恒的平均值，财务状况可谓相当健康。

孙宏斌唯一要做的，就是完成好新绿城的整合与再造。