房地产下行风险蔓延到信托业 中融信托遭遇兑付危机

来源:地产中国网 2014-05-27 09:41:00

郑州房产——地产中国郑州频道

据经济之声《天下公司》报道最近一段时间大家都很关注房地产行业因为这个长年节节攀升的市场终于出现了下滑趋势不过很多人没有想到的是楼市滑坡会让另外一个行业陷入危机这就是信托业。

据报道由于房产市场持续降温房地产信托兑付危机开始显现其中受影响较大的有中融国际信托有限公司这家公司涉及的光耀地产、时代地产等多个房地产信托项目可能面临兑付危机。中融信托一位内部人士向经济之声记者透露他们确实有两个地产项目出现了兑付问题。

融信托:我们的的确确有一些产品出过兑付的风险这个其实很正常因为我们有5千多亿的资产管理规模让所有的产品都是零风险这个很不现实。我们之前的产品兑付率100%目前有两个不良的项目现在正在处理当中一个是广药集团新都酒店的项目另外我们在廊坊有一个项目现在也正在处理。

融信托的这位内部人士承认目前房地产市场系统性风险确实大但不会影响个别地产项目的信托投资如果出现兑付风险按照惯例投资人的钱由信托公司先行垫付。

融信托:现在整个房地产市场确实有泡沫而且它沉淀了很多资金一旦政策上有什么风吹草动很多资金都会撤出来。但这只是一个整体的系统性风险投资者还是应当看具体的项目过多地考虑系统性风险其实没什么必要因为任何行业都存在系统性风险。如果资金投在信托行业至少按照目前整个信托行业的操作惯例出现不良资产信托公司会现行垫付然后自己一点一点去消化。

有一种观点认为中融信托在房地产项目上过于激进。数据显示2013年全年中融信托成立87个房地产信托规模达到515.4亿元占公司全年信托规模的15%左右。今年以来中融信托成立22个房地产信托规模总计78.3亿元占总规模的9% 左右。一位信托分析师说这个比例太高了。

房地产项目的兑付问题不仅让中融信托自己受到质疑也牵连到了它的合作伙伴——恒大地产。业内人士透露今年以来恒大地产大量通过信托渠道融资5个月内9家信托公司为恒大发行成立17只产品中融信托独家发行其中的6只产品。

一位券商分析师表示恒大地产虽是全国领先的地产企业但发展太过激进导致负债率一直居于高位在当下地产降价压力下恒大地产的信贷风险比较高。不过恒大地产集团总裁办公室负责人对我们的记者说他们没有信托兑付危机。

恒大地产:看一下我们这几年的数据我们的项目、我们的销售都是很平稳的我们已经过了急速扩张期了。我们的项目拓展也都是很平稳的没有急速扩展。我们跟信托公司合作都是跟那些以往关系很牢固的公司。无论是信托的募集还是最后的兑付我们都是本着合同办的迄今为止没有一例违单。

恒大虽然这么说但是德意志银行近期发表的研究报告指出恒大地产项目均价下跌在资金收紧的环境下比较难以得到融资预期集团现金流不足以应付预算的风险上升会对原本已相当脆弱的现金流带来更大压力。因此将恒大地产2014-2016年的盈利预测下调了9到23个百分点。

恒大这样公司的信托项目也会出现兑付问题吗?上海易居房地产研究院副院长杨红旭认为大公司的信托产品风险一般比较小。

杨红旭:如果信托投的一些项目在拿地的时候地价比较贵遭遇市场降温之后可能会遇到项目上的一些风险。但是最终还是要看企业因为虽然有一些项目会遇到风险但如果企业的规模比较大身板比较硬一般最终不会出现问题。但如果是小企业一、两个项目出现问题最后就可能兑付不了甚至可能资不抵债。所以我认为第一要看这次市场降温的深度和时间长度第二要看企业实力的大小第三才是看信托投入项目的具体情况。

专家点评

经济之声:中融信托的房地产项目对于信托公司来说是不是太多了?

李光昱:大潮退去才能看出谁是裸泳者我觉得现在还没有看出来。因为一个很简单的道理其实英雄和傻瓜在很多时候做的决策看起来是一样的你无法判定。比如说股票在2000点的时候有一个人疯狂地买了很多股票也许后来就跌到1000点也许涨到4000点。比如说地产业大家都在喊泡沫很大、要崩溃的时候你在这个时候大规模进攻地产业到底对还是不对?我觉得现在是无法判定的因为最坏的时候还没有到只有到最坏的时候才能知道谁做的是错的。但也有一种可能就是你永远都猜不对而别人就敢在你觉得风险最大的时候赌上全部身家然后一把就赌赢了。

所以我觉得如果中融真的是看好地产业那大规模做也没有什么不成的。至于所谓的比例我觉得所谓的比例规则都不是给天才看的、做的。

经济之声:对于信托业一直有一个潜规则叫刚性兑付有人说应当打破这个刚性兑付凭什么我所有的产品都能兑付给投资人?投资人应该本着一个买者有责同时卖者信托公司也有责的风险意识否则好产品怎么涌出来坏产品怎么被淘汰?

李光昱:对刚性兑付本来就不是一个正常的情况所有的理财产品都是有风险的。刚性兑付在法律上是从来不存在的真正的刚性兑付只有一个就是你在银行的个人存款除此以外没有任何一个刚性兑付。

(来源:中国广播网)

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