有利银行锁定负债端

《华尔街日报》还援引一位银行业消息人士称，定存单最低投资额为人民币10万元，利率将略高于相同期限的定期存款利率。在试点阶段，1年期定存单的利率将设在3.4%，略高于目前最高3.3%的银行1年期存款利率。

此前，银行同业存单利率的主要参考Shibor定价，那么，大额定存单如何定价?

杨驰认为，针对机构和个人发行的的大额存单利率也会根据同期shibor上下浮动，人民银行没有强制要求，主要是体现利率市场化，“目前，个人、企业投资者对大额存单不太熟悉，利率会比现有的定期存款利率高一些，同时设定一定的门槛，有风险承受能力、金融知识比较丰富的投资者购买更适合。设定较高的门槛主要是基于二级市场流通便利性的需要，如果数额太少，在二级市场流通成本太高。”

“以往的存单不能流通、转让，但是大额存单可以自由流通，可以作为投资的工具。大额存单发行的利率和期限固定，银行不能提前赎回，对于投资者来说，要么持有到期，要么在二级市场进行买卖，二级市场的利率则是根据行情变动。”杨驰说。

中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇向 《每日经济新闻》记者表示，以前试点同业存单是在金融机构间直接发行，大额存单必然要向居民和企业发行，这是推动利率市场化很重要的阶段，肯定会尽快推。“面向个人和企业的定期存单推出后，可市场化存款的量就会增加，也会加速存款保险的进程。”

杨驰表示，将来可能会形成一个大额存单流通的二级市场。大额存单推出后对银行负债管理有好处。毕竟负债基本被锁定，存单不论在企业、个人手中如何流动，但是这笔负债都固定在银行内了，负债预期更强，比较好管理，“对企业和个人吸引力也更强，以前定期存款提前领取只能按活期存款计算利息。大额存单流动性很好，可以作抵押、担保标的。”

不过，尽管大额存单收益相比银行活期存款有很大的吸引力，但与目前5%~6%的银行理财回报率相比仍有不足。

对此，杨驰表示，银行理财产品和大额存单是两种属性不同的投资产品，大额定存单流动性好，理财只能到期偿还，不能转让;大额存单是银行负债，以银行信誉为担保，损失风险很小，而理财产品银行多数不承诺本息偿还;大额存单承诺的利率固定，银行以信用担保，理财只是预期收益率。

郭田勇也认为，大额存单与理财产品不一样，理财虽然没有打破刚性兑付，但毕竟不是存款。

“目前因为处于利率市场化的转型阶段，信托、理财刚性兑付没有打破，大额存单优势可能暂时还显现不出来，随着一些信托、理财企业债刚性兑付被打破，大额存单的优势将会逐步体现出来。拥有短期闲置资金的企业和个人，会比较欢迎大额定存单，因为利率比定期存款高，而且可以随时流通。”杨驰说。（每经网-每日经济新闻）