继续扩大棚改试点

国开行参与棚改开发金融优势之处在于，发挥其在中长期信贷、融资平台债务管理和债券发行承销领域的综合优势；协助交通、城市基础设施、棚改和保障房、中西部地区发行人在债券存续期内强化包括贷款、债券在内的内部债贷统筹管理机制。

国开行内部人士亦向21世纪经济报道记者透露，考虑到国开行住房金融事业部担纲全国棚改工作及债券银行的特殊地位，“除了此前的湖南、安徽等地，下一步将继续扩大参与棚改试点”。

而根据上述通知，除中央、地方财政资金外，对棚户区改造项目较多、资金缺口较大，且地方政府性债务率较低的地区，可适当增加其承担棚户区改造的城投类公司年度发债规模指标。其中，重点满足北京、上海、广州、深圳等热点城市棚户区改造和保障房建设的融资需求。

国开行人士指出，从目前情况看，“棚改”专项企业债券发行体主要有两类：一是各地城投公司，主要负责各地市棚改项目；二是部分国有大中型企业，主要负责矿区、林区和垦区棚改项目。

另一方面，发改委先后下发的两个文件也提出支持承担保障性住房建设任务的房地产开发企业和民营企业发行企业债券。债券品种主要包括“债贷组合”和项目收益债券。

一直以来，被视为稳增长、守底线关键的棚户区改造项目，仍然普遍受限于融资渠道。如何创新债券品种，弥补棚户区改造的资金缺口尤为值得关注。

“去年开始国开行及国开证券已经配合发改委完成了债贷组合支持棚改的模式创新。能够缓解棚改资金过度依赖银行信贷，通过市场化主体发行企业债开展棚改项目能够减少政府信用占用。”上述券商人士说。

此外，国务院批转发改委《关于2014年深化经济体制改革重点任务的意见》提出，今年将对地方政府债务实行限额控制，分类纳入预算管理；规范政府举债融资制度，建立以政府债券为主体的地方政府举债融资机制。

“发改委企业债新政意图明显，就是要充分运用好企业债，引导更多金融资源和债券市场资金支持各地棚改项目建设。”有参与发行的券商人士指出，“发改委在棚改项目管理和企业债券管理两方面资源，能够加大对棚改建设的资金支持。另外，去年企业债券预审工作下放后，国家发改委审批速度明显提高，可以更好的满足市场需求。”