资金链趋紧或致并购加速
房企被并购的主要原因是资金链紧张引发财务危机。今年以来，信贷紧缩导致市场成交量下降，购房者观望情绪加重，从而影响房企销售回款和资金链安全。
3月份，浙江宁波奉化最大本土房产企业——兴润置业因高达35亿元的债务违约而倒闭；4月初，南京盈嘉地产资金链断裂，所开发的合家春天项目停止施工；4月中旬，南京福地房地产公司老板张从华跑路；4月18日，浙江立德房产因拖欠多笔民间借贷，被债主逼上法庭；5月10日，青岛女地产商君利豪集团公司董事长王莉欠债12亿元而跑路被曝光。
作为泛金融及资金密集型行业，资金当属房企第一要素。兰德咨询统计上市房企2013年年报中房企资金来源数据显示，综合各类资金来源，去掉房企自筹资金外，外部资金来源中，2013年，销售定金及预收款占46.2%；来自银行贷款的比例占45.1%；其他渠道，包括基金、信托、外债、外资、典当行等，仅占8.7%。
“也就是说，销售回款和银行开发贷款占比超过了90%，而这两项都与信贷政策密切相关。而今年银行恰恰收缩了个人按揭贷款和房地产开发贷，这等于直接掐住了房企咽喉，稍有不慎就会断气。”宋延庆告诉中国证券报记者，在销售形势不乐观和信贷政策没有实质性放松的情况下，今年会有更多的企业出现资金紧张或财务危机，这也加速了房企并购的步伐。
在这波房企并购中，市场规模和占有率越大的企业受益或越大。“万科、保利、中海这些企业，银行信贷和海外融资渠道是畅通的，在市场不好的时候收购中小房企甚至是大房企，可以低价获得股权或项目，进一步巩固市场地位。”复星地产旗下一位房地产基金负责人表示。
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