“影子”监管链浮现

按照国务院去年底下发107号文(《关于加强影子银行监管有关问题的通知》)分类，非标业务或属于国内影子银行中的组成部分。

“影子银行包括机构持有金融牌照、但存在监管不足或规避监管的业务。”107号文指出，“风险具有复杂性、隐蔽性、脆弱性、突发性和传染性，容易诱发系统性风险。”

除银行外，在非标业务中常扮演通道角色的信托公司、券商资管及基金子公司等非银机构，也在承受来自其对口监管部门的发文约束。

今年2月12日，证券业协会发布《关于进一步规范证券公司资产管理业务有关事项的补充通知》，将以证券公司定向资产管理计划为非标通道的合作银行的准入门槛提升至总资产500亿元，该通知亦要求券商对融资方和项目的各项情况认真尽调，并对国家宏观调控限制行业审慎投资。

基金子公司也在通道业务中扮演重要角色。上月，证监机构发布《关于进一步加强基金管理公司及其子公司从事特定客户资产管理业务风险管理的通知》，通知要求基金子公司开展通道业务时需建立合作方遴选机制，并以合同形式明确合作各方权利义务。

无独有偶，对于信托公司，银监会亦在日前下发的99号文(《关于信托公司风险监管的指导意见》)中，要求信托公司对通道业务中的风险权责归属进行明确。此外，99号文还针对信托公司的主动业务中的非标资金池业务进行了叫停。

保监机构似乎也并不想在这场围猎非标的监管棋局中缺席。今年2月19日，保监会资金运用监管部主任曾于瑾表示，保监会将对险资投资非标类资产推出一些监管措施;5月7日，保监会下发《关于保险资金投资集合资金信托计划有关事项的通知》，对险资的信托投资作进一步规范。

值得注意的是，针对前述通道机构从事非标业务的监管政策中，监管文件要求多以“强化合作方筛选”及“明确风险权责”为主要内容，这或意味着，非标业务的风险归属和监管重点或仍集中在银行系统。

“无论是资金还是项目，大多数时候还是来自银行，这和银行庞大的体量和占据渠道优势有关。”北京一位信托经理坦言。

而在今年年初，银监会已下发《2014年银行理财业务监管工作的指导意见》和11号文，着手对非标业务展开治理。

随着银行非标业务监管的再升级，这条围绕着影子银行风险，涉及银行、信托、券商、基金、保险五类金融机构的的跨业监管链已渐渐浮出水面。(21世纪经济报道)