如果水位继续提升，各银行房贷全面放松的可能性不大，没有金融机构可以不顾资金成本与风险逆市而为。此时，考验的是中国房地产市场的刚性需求，民间资金愿意进入房地产市场的意愿。
进入大城市的年轻人有刚性需求，北京有降价楼盘当天一扫而空，说明在大中城市刚性需求依然存在，但有需求不等于可以实现需求。有需求者很多时候没能力实现需求。
年轻人购房往往有家庭力量在背后支撑，贫困家庭可以为子弟支付首付款，却没有能力支付大城市的整笔购房款。房地产市场最敏感的群体是不差钱的投资群体，从1998年以来通过购房享受资产溢价者不计其数，某地的房地产价格能够蹿升到多高，与当地能够吸引多少投资人群密切相关。北京、三亚等城市的房地产已经与户籍人口、常住人口多少没有太大关系，而与当地的吸引力指数密切相关。当投资者大量进入房地产市场、门板也挡不住的时候，房地产市场迎来的是黄金时代;当投资者观望、刚性需求仍在的时候，房地产市场进入白银时代，各个城市出现明显分化;当投资者与刚性需求者共同背弃房地产市场时，市场进入黑铁时代。
减少房贷可以降低银行与房地产市场的风险传导，可以逼出民间真金白银的存量资金进入市场。但市场投资者是精明的，如果银行贷款资金不进入房地产市场，贷款成本节节上升，民间的真金白银也就放慢了进入市场的脚步。幸运的是，中国房地产市场杠杆率不算高，不会出现美国式因房地产而引发的次贷危机式崩盘。
考虑到房地产市场失速下行的风险，央行有所动作。央行希望柔性调控，房地产市场刚性需求可以满足，市场不至于如过山车般忽高忽低。愿望很美好，但市场规则不会因为愿望而变，如果房贷收紧、利率上升，除非实行首套房的专门银行，否则，受制于市场与业绩的商业银行没有理由、也没有意愿放松房贷。
无论房贷怎么折腾，进入人口城镇化阶段的房地产，白银时代仍在。
(每日经济新闻)
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