他表示，公司以往的利润增长点一直依靠传统的实体经济，2008年金融危机爆发，实体经济的发展明显放缓，公司的债务逐步增加，遭受极大的盈亏考验。正当公司领导层为此苦恼时，“四万亿”刺激政策适时出台了，随后，银行信贷激增、货币供应量快速上升、资产价格特别是大城市房价飙升。
张锐称，他所在的公司原本有一些房地产投资项目，不过并不多，公司由于是国有背景，因此在银行贷款方面有足够的优势。于是，公司选择扩大原有房地产项目的规模。
“一段时间后，房价、地价都涨起来，公司整体利润、资产值一下子提高了。”他说。
“那时，做实业的公司都意识到，其他行业不容易赚快钱，大部分企业都开始调整策略，纷纷涉足房地产领域。”张锐告诉记者。
如今，楼市陷入低迷，贷款进一步收紧，包括张锐在内的多位人士均表示，前几年大举进军房地产，目前已成为制约企业后续发展的“陷阱”。
相比国企，民营中小房企的处境更为艰难。
据媒体报道，“四万亿”开闸后，不少长三角地区的民营公司通过抵押物高评估获得银行贷款，但这笔钱并未用于实业，而是用于地产投资。这导致了2009年以来长三角地区的房价高涨以及产业空心化。现在高房价无以为继，炒房模式的破灭令企业资金杠杆失灵，出现偿付危机，因担保链危机又让大量企业卷入倒闭风波。
实际上，这种情况并不局限于长三角地区。据本报记者不完全统计，仅今年3月以来，被曝光的中小房企资金链断裂的案例就有10余起，涉及浙江、江苏、安徽、湖北、海南等多个省份。业内人士表示，下半年房企资金链断裂的现象将会更为频繁地发生。
“目前看来，2014年房企的融资渠道仍然非常窄，银行信贷、信托基金等方式会越收越紧。大型开发商还可以通过降价卖房来回笼资金，但对于中小房企而言，除了借高利贷，就只能卖项目、卖股权。”上海易居房地产研究院综合研究部严跃进说。
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