正是看到地方有救市之冲动,及历经2009年房市在救市刺激下的绝处逢生,多数开发商都在等待政府可能的“救市”举措,却不免使市场陷入囚徒境界:若坐等政策、隐忍交易量下滑收窄经营活动现金流,在国内外融资渠道逼仄和融资成本持续趋高下,今后地产信托违约等将会频现;而若率先以价换量,触发降价潮,又会被看作是拆台行为,影响与当地政府关系,因而部分扛不住的开发商跑路似乎为次优选择。
不过,以目前的房价泡沫,要维稳房市已非易事,至少不论是政府还是经济本身都已缺乏充足的托市资源,因为现在的症结是人口老龄化下真实储蓄率趋降,没有充足的储蓄资源,单纯的政策不可能是托市的弹药。同时,高房价已成了整个经济的问题,即其所带来的经济活动成本已对经济增长形成了阻力,且托市的成本与其可能的收益已过临界点,即边际成本趋向为负,房市再难承载楼市调控的错愕,这应是本届政府坚持不出楼市调控,今年政府工作报告只字不提楼市调控的原因之一。
若地方政府真的出于积极防范房地产风险之考虑,而非计较着自己一亩三分地里虚幻的水位深浅,就应该发出清晰的不救市之信号,并基于市场逻辑摆正权力在市场中的地位,放松对房价自然回落的惊恐,因为这是一个迟早要发生的去泡沫化过程,且拖的时间越长风险积累越大。何况,房价去泡沫化给中国经济带来的冲击相对较小,如中国的个人按揭贷款条例,即便房价跌至贷款余额之下,承受房产减值损益的是贷款人而非银行。为此,即将按揭买房的人应清晰地认识到房市按揭市场的买者自负义务,理性做好买卖抉择。
(来源:21世纪经济报道)
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