地产中国网讯 4月22日，RET睿意德发布的《中国商业地产一季度报告》显示，一季度，中国商业地产继续呈现波浪形上升的趋势。一季度，中国商业地产指数（CCI）为133.9，前期值为138.8，下跌4.9，同比上涨12.5%，环比下跌3.5%，

不过，虽然一线城市商业地产相对理性，但二线城市的风险却要高于三线城市。而RET睿意德发布的多项数据也显示，未来，三线城市或将成为商业地产的蓝海。

值得注意的是，此次，RET睿意德研究中心也将O2O指数纳入了研究范围。RET睿意德董事索珊表示，随着线上线下融合提速，消费者受益时代即将来临。

三线城市或成商业地产蓝海

报告显示，从中国商用土地指数和中国商用物业指数来看，相比于二线城市，三线城市的商用土地市场及空置率均呈现相对理性的状态。

一方面，中国商用土地指数方面，从商用与住宅土地的楼板价与溢价率比值来看，一线城市商用土地市场相对理性，整体而言风险较小。而二线城市的商用土地市场正经历着相对无序的阶段，对于风险，大多数开发商存侥幸心理。

相比之下，三线城市商用土地市场相对稳定，相对而言被长期边缘化。面对同样快速增长的消费需求，以及更为滞后的商业基础，优质商业土地的投资价值却得以凸显。未来数年有望成为替代二线城市的一片蓝海。

另一方面，从中国商用物业指数来看，一线城市的空置率长期维持在个位数，且租金水平平稳上升。而二线城市受前期土地持续供应的影响，空置率长期维持在14~15%的高位。随着未来1~2年商业项目集中上市期的到来，该数值存在进一步恶化的趋势。

与二线城市相比，三线城市空置率仅略高于一线城市，风险相对有限，不过其仍未受到广泛青睐。RET睿意德表示：“其主要原因在于与住宅基本持平的土地价格，及相对较低的租金收益，使三线城市商用物业的开发尚缺乏相对理想的资产回报。”

对于三线城市商业地产遇到的瓶颈，RET睿意德表示：“预计未来破解困局之道，一方面有赖于理性的商用物业租售并举策略与产品设置，以此平衡收益，扩大溢价。另一方面，有赖于通过非传统的业态设置，以及优质品牌的全新导入，挖掘新的消费潜能，以此提升项目综合收益。”

奢侈品零售商放缓开店 快时尚崛起

2014年第一季度，中国零售商信心指数（RCI）为125.6，前期值为135.6，下跌10.0，同比上涨12.7%，环比下跌7.4%。

从行业来看，奢侈品零售商已经放缓了开店节奏，从2013年第一季度起，开店的数量明显减少；而快时尚依然处于高速扩张的阶段，第二及第三季度是开店高峰期；此外轻奢逐渐深入中国市场，已经开始布局二三线城市。

高端餐饮虽然受市场影响严重，开店计划暂缓，而一些面向大众消费群体的连锁餐饮开店迅速，从2012年至2014年第一季度，开店数量的涨幅已经超过400%。

中国商业地产联盟秘书长王永平表示：“商业地产已经走过盲目扩张期，不仅奢侈品、轻奢、买手店、餐饮等业态逐渐分化，相同业态也进入新一轮的升级和转型，行业洗牌也为商业地产项目带来了全新机遇。”

O2O成大势所趋 消费者受益时代来临

值得注意的是，RET睿意德商业地产研究中心首次将O2O指数纳入中国商业地产指数体系。据其统计的数据显示，2014年第一季度，中国O2O指数（O2OI）为316.7，前期值为342.3，下跌25.6，同比上涨45.0%，环比下跌7.4%。

对于电商携手实体商业的现象，RET睿意德董事索珊表示，“未来会有更多的‘阿里巴巴与银泰式’合作出现，实体商业与电商已经进入融合时代。简单而言，电商到了一定规模必然要往线下走，而实体想要扩展销售份额，也一定会寻求向线上走。”

她进一步指出，随着线上线下融合提速，消费者受益时代即将来临。这主要体现为以下四个方面：第一，无论是B2C、C2C还是O2O，都强调品牌商与平台运营商对消费者需求的主动思考，这会更有利于创新，从而带来更丰富的体验感；

第二，因为缺少有效引导或增加客流量的方法，电商迫于竞争压力，同时面临市场红利时代结束、高度垄断已经初步形成的局面，价格战仍将不可避免地出现。这在一定程度上，也会有利于消费者；

第三，在激烈竞争之下，对于口碑、信用评价的社会关注度普遍提升，使得消费者可购买到更多“价品如一”的商品，所获服务也将更有保障；

第四，线上线下平台出现细分趋势，也将最大限度地协助消费者决策，促进交易效率提升。