营销战或降低利润率

除渠道之外，双方在品牌传播上的营销战，更是倾注重金。白云山财报数据显示，白云山2013年的销售费用34.85亿元，同比增长76.7%。

徐有富向记者介绍，2013年春节前后，王老吉打出“吉”文化牌。2014年春节，王老吉再次推出“吉祥年味”的春节营销。

他还介绍，王老吉去年底已经与湖南卫视、央视综艺频道等媒体签订合作协议，做大娱乐营销，未来还将携手核心网络平台着力影视推广。今年6月，还将与腾讯联手体育营销。

而加多宝2012年以6000万元独家冠名《中国好声音》的收获被认为是其最强势的回击。

王月贵表示，今年加多宝将继续围绕“大品牌、大平台、大事件”的营销策略，借助中国好声音第三季、2014年巴西世界杯等大事件开展立体营销。“我们会根据销售与市场的情况来调整营销策略，所有的营销投入都在预算计划内。”

值得注意的是，为了进一步攻占市场，广药集团在商标之争中胜出后，双方展开了一系列维权之争。据统计，去年双方就广告语、包装权的庭审官司就超过十场。

实际上，由于价格战具有杀伤力强、短平快的优点，国内不少同质化竞争严重的行业都会出现价格战。但是，低价促销在短期内迅速提升销售量的同时，更有可能遭到同行间更加猛烈的回击。

陈玮表示，广药集团与加多宝在渠道、终端和线上广告、品牌传播的全面攻守，会消耗双方太多的资源。如果战略均势不能打破，对双方来说基本都是不停地烧钱抢客户，不断地打价格战、广告战、渠道战。“长期下去，是很消耗企业利润的，肯定会大幅抬高销售费用。”

他进一步向记者描述，虽然可口可乐在中国打赢了跟百事的可乐大战，打赢了跟统一和康师傅的果汁大战，但是在原叶茶项目上跟康师傅、统一、娃哈哈的茶饮料打成了消耗战、持久战，最后也是铩羽而归。

白云山在财报中也坦承，2013年度经调整后的净利润为7.656亿元，未达盈利预测。其中主要原因是包括原材料及人工成本持续上涨，不断压缩本公司的利润空间；凉茶市场竞争激烈，致使合营企业王老吉药业实际盈利水平未达预期等。

高盛指出，整个凉茶饮品市场规模只有约300亿元，而且市场已经成熟。在王老吉与加多宝的市场占有率已经占据行业绝大部分的情况下，王老吉在短中期提高市占率的空间有限。加上竞争激烈、宣传营销成本日增，毛利率势必受压。高盛估计，白云山今年收入增长23%、每股盈利增长13%，但受累宣传开支提升，经营溢利压力大，并预期白云山未来两年盈利增长仅11%，明显低于同业的21%。

有业内分析指出，从加多宝的红罐采购量和鸡蛋花等原材料采购量来看，预计加多宝凉茶2013年销售收入在110亿~至120亿元之间，对应快销口径在170亿~180亿元。虽然加多宝对净利润额口风甚紧，但在营销上的投入，加多宝的投放力度明显强于王老吉。加多宝在2013年的凉茶之战中，可能利润率也不会太高。