原标题：房企扩张机会：地产股齐跌 买股票还是买地皮？

2月24日，一则关于兴业、交行等大型银行暂停房地产业务领域贷款的消息，引发当日地产板块全线大跌，A股地产板块132只个股中仅有11只上涨，上实发展（600748，SH）、格力地产（600185,SH）、华夏幸福（600340,SH）等5只个股跌停，行业龙头万科A（000002，SZ）与保利地产（600048，SH）分别下跌6.56%和8.51%。一时间市场风声鹤唳。

地产股集体受挫后，有观点认为，从二级市场购买那些价格遭遇重挫的房地产企业的股票，从而间接持有这些企业所开发的房地产项目所花费的费用，或许比通过土地市场招拍挂获取土地后再开发地产项目的费用更低。

部分房企市值低于拿地金额/

实际上，自2013年起，地产股就成为资本市场抛售的主要对象。通信达的统计数据显示，房地产板块指数于2013年初开盘报1437.56点，截至2014年2月24日收盘，该指数报收于1092.87，整体跌幅达到24%，同期沪深300指数跌幅仅为13.2%。

彭博的统计显示，2013年包括万科、保利地产等18家重要上市房企中，仅有碧桂园（02007，HK）、世茂房地产（00813，HK）、旭辉控股集团（00884，HK）等5家上市房企的股价实现上涨，多数地产股走势低迷。

此外，2013年共有金轮天地、五洲国际、当代置业等7家房企成功上市，但这些公司的股价表现大多不理想。《每日经济新闻》记者统计发现，截至今年2月7日，金轮天地、当代置业、景瑞控股与时代地产收盘价依然低于招股价。

此外，截至2014年2月27日收盘，万科A、保利地产、恒大地产（03333，HK）、 中 国 海 外 发 展（00688，HK）、佳兆业集团（01638，HK）等公司的总市值分别为726亿元、477亿元、507亿港元 （约合402亿人民币）、1684亿港元（约合1335亿人民币）、129亿港元 （约合102.3亿人民币）。而克而瑞提供的数据显示，万科、保利地产、恒大地产、中国海外发展、佳兆业2013年的拿地金额分别为888亿元（前10个月）、582亿元、486亿元、381亿元、141亿元。

对此，有观点认为，有并购意向的房企只要通过资本市场以目前的市值收购这些上市公司，就可以“低价”获取上述公司去年花高价获得的土地。当然，这种直接从资本市场收购上市地产公司股票，进而获得公司土地项目的情况在现实中多数难以实现。

旭辉集团副总裁朱瑜就告诉《每日经济新闻》记者，在港股市场形成5%以上的股权收购即形成要约收购，需要向投资者公告。另外，控股股东也不会轻易把自己手上的“肥肉”割舍给他人，类似2013年绿地收购盛高置地，以及上实城开收购中新地产的案例，其实在资本市场上并不多见。