老牌国企深业集团有限公司（下称“深业集团”）旗下地产业务不少，亦有深圳控股有限公司（00604.HK，以下简称“深圳控股”）和沙河实业股份有限公司（000014.SZ，下称“沙河股份”）这两个上市平台，土地储备巨量，尤其是有数量众多的城市更新资源，堪称是“隐形地主”。不过，深业集团对于旗下沙河股份和深圳控股这两个上市公司，却显然存在厚此薄彼的现象。

去年，深圳控股表示深业集团会在未来3年内将后者在深圳的全部土地储备注入深圳控股，而据深圳控股董事会秘书陆继强向时代周报记者透露，这部分土地储备或达500万平方米。相比深圳控股从母公司深业集团获得的万千宠爱，沙河股份显然被冷落得多。自2009年被深业集团入主以来，原本土地储备有限的沙河股份没有从母公司分得一杯羹，反而因为与同系公司的同业竞争，生存又增添了不少艰辛。

“深圳控股本身在香港上市，自身运营已经比较成熟，各方面走入正轨。而沙河股份这些年默默无闻，从目前的情况看，或许意味着深业集团已经放弃它，也不排除未来将其变卖出去的可能。”深圳职院房地产研究所所长邓志旺对时代周报记者表示。

母公司优质土地优先注入深控

近期，深圳控股公告宣布，称其已与卖方深业集团的全资附属公司、目标公司透过外商独资企业持有的附属公司深圳生物农业有限公司及深业集团订立收购协议。在深圳拥有及经营12个物业发展项目并持有物业用于投资。其中，主要物业是名人土地，位于深圳福田区红荔西路，占地面积约4万平方米，预期规划建筑面积为26万平方米。深圳控股收购的总代价为56.23亿元。照此计算，深圳控股的土地储备建筑面积由2013年中的1148万平方米提升至1174万平方米。

这已经是近一年来深圳控股第二次获得母公司的资产注入。去年的1月17日，深圳控股与母公司深业集团签订协议，以41.5亿元的价格收购科之谷100%股权，同时通过向深业集团发行14.1亿新股的形式支付对价，发行价格为3.667港元。而据业内计算，这次交易，加上科之谷所承担的债务和20亿元未付地价，深圳控股总收购成本约为96亿元。资产中最具开发价值的是位于深圳福田一块建筑面积为78.89万平方米的商业地块，规划为集公寓、写字楼、酒店、购物中心为一体的综合体项目。

而深业集团对深圳控股的内部整合，亦说明了其对这个平台的重视。2011年，深业集团对旗下的地产业务进行整合，整合了深圳控股旗下两家最大的住宅地产公司深业鹏基（集团）有限公司（下称“深业鹏基”）和深业南方地产（集团）有限公司（下称“深业南方”），两公司合署办公，统一运营，主要负责专业化运营华南地区住宅地产开发。同时，又组建了专门的商业地产公司深业置地。深业置地是深圳控股的全资附属公司，但却被定位为“深业集团旗下专注于商业地产开发的大型房地产企业，并为深业集团所属其他企业持有的商业地产项目承担‘商业管理顾问’角色，提供服务，输出管理”。深业置地目前主要负责的有深业上城项目（科之谷）、黄贝岭旧城改造项目、新疆喀什深业丽笙酒店项目、深业·半汤御泉庄、三水·深业丽笙酒店、苏州深业姑苏中心6个项目，分布深圳、新疆喀什、安徽合肥、佛山三水、江苏苏州等地。

虽然在此之前，深圳控股的发展也很平稳，2008-2012年，深控持续经营业务营业额分别为40.81亿元、53.87亿元、65.84亿元、73.2亿元、85.68亿元。2013年，深圳控股的合同销售金额为90亿元，相比增长并不大，而去年初从母公司深业集团购入的科之谷项目在去年第四季度开售，成了主要贡献之一。

依赖母公司的资产注入，深圳控股也颇有底气地将2015年的销售目标定为200亿元。去年下半年，陆继强在接受时代周报记者采访时表示：“母公司在深圳拥有建筑面积超过200万平方米（大部分是旧改）的土地储备，这是一个比较保守的数字。如果将潜在的可供改造的土地全部计算在内，这个数字应不低于500万平方米，母公司的优质土地储备将优先考虑逐步注入深圳控股；深圳控股现有深圳项目约220万平方米建筑面积。”

由此可见，深圳控股是集深业集团的万千宠爱为一身，然而，同为深业集团的上市平台，沙河股份就是另一番光景。