原标题：穆迪：马来西亚购地将提高富力财务及执行风险

12月4日，评级机构穆迪表示，富力地产以85亿元在马来西亚柔佛州收购六幅土地，对其信用状况具负面影响。

改行表示，这次交易对于以下评级不会有即时的影响，包括集团的Ba2公司家族评级；富力地产(香港)的Ba3公司家族评级。上述评级的展望均维持稳定。

穆迪指，这次收购的总土地价格庞大，占该集团截至今年6月总资产的7.3%。在上述项目于2014年底进行预售之前，将需要庞大的前期投资，包括建设成本。

报告指，在资金需要下，富力地产在未来一两年的调整后债务对资本比率将维持在60%以上的高水平。

报告续指，这次收购具负面信用影响，因为会提高富力地产的财务及执行风险。马来西亚是该集团的新市场，该集团尚未在当地建立品牌和运营纪录。新项目也会使该集团面对马来西亚房地产市场在监管方面的不确定因素。

不过，穆迪又指出，可缓解部分忧虑的因素是，该集团拥有充裕的资金，包括其持有的现金和运营现金流，可支持其土地收购。此外，上述土地成本可在三年内分四期支付，这种安排也可缓解该集团短期内的资金压力。

同日，大和总研亦发表研究报告指出，富力地产首次进军海外市场，而且规模及投资额庞大，投资者难免增加不安情绪，担心富力地产在新市场的执行情况。

大和预期，富力此次收购土地成本为每平方米人民币2429元，平均售价为每平方米2万元。且此收购代价可在3年内分四期支付。故认为内地发展商进军海外市场的趋势将会持续。

大和最后指出，富力地产开拓新市场，难免在短期内带来不明朗因素。不过由于富力估值仍然吸引，为明年市盈率为4.3倍，而且该行相信富力在中期内有空间调整评级。

12月4日，评级机构穆迪表示，富力地产以85亿元在马来西亚柔佛州收购六幅土地，对其信用状况具负面影响。

改行表示，这次交易对于以下评级不会有即时的影响，包括集团的Ba2公司家族评级；富力地产(香港)的Ba3公司家族评级。上述评级的展望均维持稳定。

穆迪指，这次收购的总土地价格庞大，占该集团截至今年6月总资产的7.3%。在上述项目于2014年底进行预售之前，将需要庞大的前期投资，包括建设成本。

报告指，在资金需要下，富力地产在未来一两年的调整后债务对资本比率将维持在60%以上的高水平。

报告续指，这次收购具负面信用影响，因为会提高富力地产的财务及执行风险。马来西亚是该集团的新市场，该集团尚未在当地建立品牌和运营纪录。新项目也会使该集团面对马来西亚房地产市场在监管方面的不确定因素。

不过，穆迪又指出，可缓解部分忧虑的因素是，该集团拥有充裕的资金，包括其持有的现金和运营现金流，可支持其土地收购。此外，上述土地成本可在三年内分四期支付，这种安排也可缓解该集团短期内的资金压力。

同日，大和总研亦发表研究报告指出，富力地产首次进军海外市场，而且规模及投资额庞大，投资者难免增加不安情绪，担心富力地产在新市场的执行情况。

大和预期，富力此次收购土地成本为每平方米人民币2429元，平均售价为每平方米2万元。且此收购代价可在3年内分四期支付。故认为内地发展商进军海外市场的趋势将会持续。

大和最后指出，富力地产开拓新市场，难免在短期内带来不明朗因素。不过由于富力估值仍然吸引，为明年市盈率为4.3倍，而且该行相信富力在中期内有空间调整评级。