“写字楼的收益增长高于住宅楼，咱这回投资是不是投对了？”这个周末，在网上搜到中国房地产业协会发布的《中国商业地产蓝皮书——商务地产发展趋势报告》，刚刚在房山买了一套“商改住”房产的张女士美滋滋地对老公说。

近日，中国房协联合金融街控股发布了今年的蓝皮书，中国房协秘书长苗乐如称，从投资角度讲，办公楼的投资和回报率明显高于住宅和商业。但记者据此调查发现，作为同时具备办公和居住功能的衍生品——“商改住”却并未获得同样的收益，无论是从租金还是二手房销售角度，都比住宅和写字楼低。

“商改住”，小本投资获利梦

“经过深思熟虑感觉这事儿可行，政策对住房价格是调控的，但是对于写字楼没有限制。本人余钱不多，购买的理财跑不过CPI，想寻找两位共同购房人众筹写字楼。”眼看着不少房地产项目又开写字楼，苦于资金不够的贝女士上周在同事聊天群里发出了一封信，征集同事跟她一起买房子投资。

她看上的这座写字楼位于房山，预计每平方米2.2万元，总价100万元起。看了看图纸，她发现在售楼盘周边毛坯房已在每平方米3万元左右。8000元的价差，让她认为这些房子有投资空间。

尽管名义上是写字楼，但这个项目4.2米的挑高，引发了很多被限购的创业人群追捧。“能够隔成两层，楼下待客，楼上住着，也挺方便。”上周六特意跑到房山来看房，贝女士越看心头越喜欢。

自从“商改住”进入市场之后，“低总价、低单价”的特点，吸引了不少刚需和投资需求。

中国房协商业地产专业委员会秘书长蔡云说，在2008年奥运会前，北京的商务地产，也就是除去商铺之外的商业地产供应量曾经达到高峰，一度造成各区域供应过剩以及写字楼空置率居高不下。一些项目为了快速回笼资金，不惜更改规划，以“商改住”模式推向市场。而在最近几年，随着需求的不断增长与释放，前几年“商改住”风潮形成的后遗症开始体现。

“对于整个办公楼市场来说，‘商改住’风潮导致了目前房地产开发建设和供应的速度低于政府长期规划，使得办公楼在未来相当长一段时间内会出现供不应求的状态。”蔡云说。

同样关注写字楼市场的贝女士，被蔡云这一席话打动了。可这项投资靠不靠谱，立马引来了同事一连串追问：“住宅和写字楼的投资价值一样吗？钱进得去还出得来吗？”8000元的差价，真是未来的利润点吗？“应该没问题吧，拿了房就卖，不成就租，现在市场这么好，怎么着也比买纯写字楼强，”顿了顿，贝女士有些自言自语，“纯写字楼和住宅，咱也买不起了。”