原标题：业绩翻番资金压力缓解 雅戈尔地产卷土重来

据《中国房地产报》报道，雅戈尔地产一度因房地产调控和市场环境变化而陷入困境，盈利连续三年负增长。然而否极泰来，2013年开始，雅戈尔地产的业绩出现了大幅增长。今年前三季度雅戈尔地产营收和利润实现双双翻番，在今年整体楼市好转的推动下，曾经饱受质疑的雅戈尔地产正在卷土重来。

雅戈尔地产一度因房地产调控和市场环境变化而陷入困境，盈利连续三年负增长，2013年6月更是将拿在手里多年的杭州申花地王退掉。然而否极泰来，2013年开始，雅戈尔地产的业绩出现了大幅增长。今年前三季度雅戈尔地产营收和利润实现双双翻番，在今年整体楼市好转的推动下，曾经饱受质疑的雅戈尔地产正在卷土重来。

雅戈尔集团董事会秘书刘新宇日前对中国房地产报记者表示，前三季度房地产板块业务大幅增长的主要原因是今年几个比较大的楼盘如长岛花园、海景花园和苏州太阳城等项目集中交付，已经确认收入了。

接受本报采访的多位业内人士认为，今年楼市好转是根本原因，尤其是今年改善性需求也成为市场上的一支主导力量，这对于雅戈尔上海、宁波地区一些项目都起到非常好的促进作用。

业绩翻番资金压力缓解

记者查阅雅戈尔最新发布的三季报数据显示，公司2013年1~9月实现营业总收入115.77亿元，同比增长50.0%。实现归属母公司股东的净利润13.19亿元，同比增长21.7%。雅戈尔解释称营收大幅增长的主要原因在于房地产板块的贡献，前三季度房地产板块实现收入78.40亿元，同比大幅增长108.7%，剔除4.82亿元杭州退地款所产生的非经常性损益后，房地产板块前三季度实现净利润13.91亿元，同比大幅增长158.5%。

同策咨询研究总监张宏伟在接受本报采访时认为，雅戈尔地产业绩增长主要是因为当前市场基本面好转，库存很容易就转化为现金，雅戈尔上海项目，今年就卖得不错，也为集团贡献了不少现金。预计未来通过高周转，会尽快将库存转化为现金，以解决短期内借款的压力。表面看借款比较大，实际上短期内需要支付的并不多，资金压力也不会那么大。

当然，也有不同观点认为，若把雅戈尔看成房企，公司的资产负债率也处于行业较高的水平，其手中的土地与项目储备量较大，导致公司对资金的渴求比较强烈。

随着2010年开始的房地产市场调控的加码，雅戈尔的地王项目大多陷入了降价即亏本、保价则滞销的两难境地，周转不灵，资金链承压从2010年到2012年，雅戈尔盈利连续三年出现负增长。2012年雅戈尔的净利润为16亿元，同比2011年17.6亿元的净利润下降9.3%，此前2011年和2010年雅戈尔净利润下降幅度分别为34.03%、18.13%。同时存货高达234.73亿元，即便撇除其服装业务的库存金额15.21亿元，雅戈尔在地产板块的库存达200多亿元，流动负债达333.36亿元，而手持现金仅30亿元。

2011年雅戈尔房地产业务更是直线大跌，当年总计完成30多亿元业绩只占到期望值的1/3。旋即有关雅戈尔高价拿地、现金流紧张等传闻不时见诸报端。

克而瑞机构上海研究总监薛建雄在接受本报采访时表示，雅戈尔和绿城一样，走高端路线，销售受调控影响太大，导致大起大落，而且高成本、低周转也不利。