境外信托受宠
虽然私人银行在“轰轰烈烈”地开展家族信托业务,号称为富豪家族提供服务,但上海某信托机构高管透露,不少私人银行其实还没有相应的产品,“最终还是要找信托机构作为受托人。”
然而,国内信托规模虽然越来越大,但相对于国际上的信托机构,我国信托还处于初期阶段,法律层面的缺失、民众对家族信托认知度的不足,让家族信托业务在国内始终都无法良好地开展。
华宝信托产品创新与研发中心总经理卢晓亮告诉记者:“家族信托产品的设计与受托人的能力和视野有关系,委托人有时候想不到家族信托有这么多的功能。受托人在了解委托人的意愿之后,需要告诉受托人通过什么目的可以达到。所以需要大量的前期研发,只有研究透了,才能正确地引导并满足客户需求。”在这点上,大多数信托公司由于国际资源的不足和研究实力受限,还不能够“担当重任”。
“不少富豪都积极寻找境外的机构,把资产进行全球配置。”卢晓亮介绍说,已经有不少富豪涉及家族信托,但是他们并不一定选择境内机构设立信托。
可以看到,不少富豪通过老牌英资银行如汇丰、花旗银行,或是北美机构成立家族信托,规避由婚姻危机、企业股权等问题带来的企业风险。
比如,1997年成立的雅居乐集团,原本由陈氏兄弟分别持股,陈卓林和陈卓贤为集团主席及副主席;陈卓雄、陈卓喜和陈卓南三人为执行董事和高级副总裁;陈卓林夫人陆倩芳为联席总裁,她在雅居乐的人脉关系中非常重要,有报道指她出身中山名门,主要负责雅居乐的营销。
为完成2005年12月赴香港上市的目标,陈氏家族将集团业务进行了重组,于2005年7月在开曼群岛成立了雅居乐地产,并将分散的家族股权集中注入一间名为Top Coast的投资公司,以其作为陈氏家族信托的受托人,陈氏五兄弟及陆倩芳为其受益人。目前,Top Coast仍拥有雅居乐地产60.8%的股权,为其第一大股东,能直接参与股东大会和董事会的决策。陈氏家族透过家族信托实现了股权集中。
这样的例子数不胜数。诸如龙湖地产的董事长吴亚军出生于重庆,可是公司的注册地却是在开曼群岛上,其原因就是通过境外家族信托保障股权以及家族成员的利益。其控股方之一的Silver Sea Asset Limited便是全信托,其受托人是汇丰国际信托有限公司,持有龙湖地产45.465%股权,信托的设立人与监管人是吴亚军,受益对象则包括吴亚军在内的其他若干家族成员。
此外,在香港上市的许多内地民营企业如永达汽车、宝信汽车、阿里巴巴等,都纷纷把橄榄枝抛给了信托机构,通过家族信托的方式进行信托持股。
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