在过去的10年里,俏江南无疑是中国本土餐饮行业一道惹人注目的风景线。然而,自2007年以后,俏江南整体销售额并没有伴随门店的增加成正比例增长的尴尬，上市之路更是一路艰辛。

上市之路一拖再拖

据资料显示，08年，鼎晖投资向俏江南注资约2亿元，占其10.526%的股权，成为其一大股东。不过，鼎晖投资入股时，投资条款中设有“对赌协议”：如果非鼎晖方面原因，造成俏江南无法在2012年底上市，鼎晖俏江南有权以回购方式退出俏江南。为此，上市成为俏江南与鼎晖共同奋斗的目标。为此，张兰本人还更改过国籍。

据上述收购估算，俏江南估值约26.5亿元，这与五年前鼎晖入股时的估值20亿元几乎没太多增长。然而，即便这样的估值也被业内人士普遍认为偏高。外界认为，3亿美元的价格略高。

据媒体报道，俏江南此前曾公布信息称，已经于2012年6月通过上市聆讯，然而截至目前，迟迟未能上市。

近日，针对近日有关俏江南拟引入私募股权投资公司CVC Capital Partners(下称“CVC”)一事，10月31日下午，俏江南创始人张兰对外予以否认，并称无意引入其他新股东，计划在明年上市。

而俏江南相关媒介负责人昨日向外透露，公司上市已经过了聆讯期，还在等待上市的时机。相关消息人士表示，公司一直未能获得投资者的支持，所以上市计划一拖再拖。该人士表示，如果出售股权是真，那么鼎晖投资或将彻底抽身退出。

“若俏江南拟转让69%的股权给私募机构，那么俏江南上市的可能性就很小了。”中投顾问酒店餐饮行业研究员萧宇嘉在接受记者采访时表示，一方面，俏江南上市主要是为了募集发展资金，一旦出售69%的股权将获得经营资金，那么急于上市的动力不存在;另一方面，不排除私募机构运作俏江南上市并获得投资收益的可能性，但是股权比例一般控制在20%-30%，接近70%的股权直接表明私募的目的不在于促使俏江南上市。