内地房地产(行情 专区)销售的火爆，并未减缓房企海外发债的步伐。

　　据新华海外财经10月24日看到的销售文件显示，中国海外发展有限公司(00688.HK，中海)成功发行3档不同年期的美元计价债券，总额达15亿美元，这是内地房企在美元债市场上金额最高的发债个案。

    接近该交易的消息人士对新华海外财经透露，中海此次发行的债券合计获得131亿美元的认购额，即超额认购约7.7倍。

　　中海再发30年期债

　　中海此次共发行5年、10年及30年3档不同年期的债券，每档发行金额5亿美元。

　　其中，5年期债票息为3.375%，按票面值的99.613%发行，实际收益率为3.46%，相当于同期美国国债加220点子；10年期债票息为5.375%，按票面值的99.595%发行，实际收益率为5.428%，相当于同期美国国债加295点子；30年期债票息为6.375%，按票面值的99.510%发行，实际收益率为6.412%%，相当于同期美国国债加280点子。

　　3档债券的最后定价与美国国债的息差，均低于初步指导息率。新华海外财经称，按23日的初步指导息率，5年、10年及30年期与美国国债的息差，原本分别为同期美国国债加约240点子、加约325点子及加约310点子。

　　市场人士对新华海外财经称，中海此次发债获热烈认购，既得益于该公司本身的高信用评级，同时也抓紧了美国可能放缓推出QE、美国国债息率下跌的契机，而且该公司刚公布前三季度经营溢利上升的好消息。

　　今年1-9月，中海累计合约销售额为1117.9亿港元，达到该公司上调后的年度销售目标——1200亿港元的93.2%。1-9月，中海的经营溢利约为195.2亿港元，同比上涨逾6%。

　　从数据上看，中海的财务状况并不算紧张。根据公告，截至9月30日，中海在三季度支付了219亿港元地价款的情况下，手头现金仍有375亿港元，净借贷水平维持在29.6%。

　　在香港上市的内地房企中，中海是少数获得投资级别评级的公司。穆迪给予中海“Baa1”评级，标普及惠誉均给予“BBB+”评级，这与该公司此次发债的初步评级一致。新华海外财经援引债券交易员的说法称，中海此次新发的债券在二级市场表现参差，当中10年期表现较佳，与美国国债的息差收窄了约11点子，30年期债的息差也收窄了约2点子，但5年期债与美国国债的息差扩大了约5点子。

　　中海是少数能在国际市场上发行30年期债的中资公司之一。该公司去年11月也发行了总值3亿美元的30年期美元债，票息5.35%，该公司当时另发行总值7亿美元的10年期债，票息3.95%。

　　内地房企重返债市

　　可见的是，今年9月以来，亚洲美元债券市场气氛好转，内地房企正在重返债市融资。按Dealogic提供的数据，连同中海最新发行的债券，今年以来，房企已合计发了总值171亿美元的美元计价债券，创纪录新高，而去年全年仅为83亿美元。

　　10月24日，恒大地产集团(03333.HK)也宣布，已就发行总值10亿美元5年期美元计价债券订立协议，以用作现有债务的再融资。该批债券将于2018年到期，按面值100%发行，票息为8.75%。

　　该批债券获穆迪初步“B2”评级及标准普尔初步“BB-”评级。

　　有分析认为，目前龙头房企的融资计划，多是未雨绸缪之举。今年以来楼市回暖，龙头房企资金状况普遍不错，目前发债应该是看中融资成本较低的窗口期。

　　根据中报，截至6月30日，恒大持有现金419.7亿元人民币，是该公司上市以来的最高水平；至6月底，恒大净负债比率为58.4%，较去年同期下降37.7个百分点。

　　1-9月，恒大地产合约销售额为746.5亿元人民币，同比增长27.4%，已完成全年合约销售目标的74.7%。

    （来源：东方早报）