商住并行的尴尬

对于金地集团已有商业资产注入金地商置的时间点和方式，黄俊灿至今并不愿意公开。他表示，不排除这种可能，但没办法给出时间表。“香港资本市场是一个讲究规则的市场。”他这样解释。

“对于海外融资平台，商业地产只是载体，重要的还是融资能力。”华南某房企投资部人士向记者分析，这两年以来，内地房地产企业纷纷在境外搭建融资平台，这种方式的融资前景较好，但如何才能真正盘活才是后续的好戏。

他坦言，不少房企都会面临商住转型的尴尬，“节奏未能把握好，随时都会陷入产品青黄不接的困境。”借助收购星狮地产，是金地集团打开海外融资通道的重要一步。然而，这一步目前的进展也正呈现出商住接力的尴尬，对此，金地集团一位高层人士曾向记者表示，“要给金地足够的时间。”事实上，早在2006年，金地集团就已涉足商业，直至2010年，商业地产上升为集团战略的组成部分。这一年，金地正式明确“以住宅业务为核心，以商业地产和金融业务为两翼”的“一体两翼”发展战略。当年年末，金地集团成立了独立运作的全产业链的商业地产公司。

然而，发展至今，金地的商业项目并不多，而能打包注入金地商置的项目更少。据悉，金地集团位于深圳岗厦、西安以及绍兴的商业项目均在推进中，而北京金地中心也正在改造升级中；去年金地与郑州市政府正式签订框架协议，高端商业综合体项目“金地广场”将落户郑州。

据悉，被金地集团视为商业地产扩张第一步的北京金地广场将于本月开业。黄俊灿曾在股东大会上表示，目前金地大部分商场都处于在建状态，陆续开业的时间点将在2014年。

商业地产的贡献并未开始，而在住宅板块上，金地集团在销售规模上能够保持与第二梯队房企的竞争力，其2013年半年报业绩显示，多项指标也有所改善。

上半年，该公司上半年销售面积为150.1万平方米，实现销售金额197.2亿元，分别较上年同期增长32.2%和46.5%。而营业收入也实现了35.9%的增长至87.95亿元，房地产项目结算收入为82.34亿元，同比分别上升30.3%和35.9%。

不过，净利润则出现大幅下降。

上半年金地实现净利润3.04亿元，同比下降了39.5%。净利润率3.5%，较上年同期下降4.3个百分点。毛利率也出现下降，房地产业务结算毛利率为27.16%，较上年同期下降8.85%。2012年全年，金地的净利润率从2011年的12.56%下滑至10.3%。

金地集团多次提及对房地产行业作出判断，认为房地产业已经从快速增长期到稳定期，利润都会下降。即使如此，金地的计划是5年内销售额达到千亿，就今年而言，金地的计划开工量为572万平方米，是去年的两倍。

黄俊灿表示，金地曾经制定了未来5年商业投资占比20%的目标，这个目标中短期不会变，整个集团层面还是以住宅为主，商业地产更多是侧重于做强、做精，而不是做多。

集团董事会秘书徐家俊曾分析，金地集团未来在商业项目产品类别上，一方面将发展持有的物业，但另一方面，由于资金占压很大，周转率比较低，因此金地集团会在项目发展前期，重点去选择一些销售型的商业物业。

金地集团上述高层也向记者提到，商业地产有发展方向，不会操之过急，目前依然以住宅为主，商业的贡献是后续的。