上市房企业绩颓势乍现

来源:地产中国网 2013-09-12 07:28:00

【地产中国网•独家报道】在量价齐升、地王频现的地产上升通道期,大部分房企纷纷交出“靓丽”的半年报。

9月9日,莱蒙国际(03688.HK)发布的半年报显示,期内,实现销售额约为31.6亿元,同比增长11.5%,达到全年销售目标的50.5%。但销售与营业额并不同步。期内,莱蒙国际实现营业额17.3亿元,同比大幅缩水44.5%。这昭示着莱蒙国际上市后,业绩飙升的劲头戛然而止,接踵而来的便是销售业绩飘红下的盈利能力逐渐衰退。

窥一斑可知全貌。正如莱蒙国际一样,尽管不少房企上半年销售额再创新高,但其正在经历着增速大幅放缓、营业额下滑、毛利率下跌的“阵痛”。无论是有“盈利之王”之誉的中海外(0688.HK)、还是近年来狂飙突进的恒大地产(03333.HK)等内房股大鳄,业绩增速均开始走下坡路;无论是领头羊万科(000002.SZ),还是迅猛开疆拓土的保利地产(600048.SH),其毛利率均出现了前所未有的下滑。

颓势乍现

尽管今年上半年房价一路上扬,各大城市“日光盘”此起彼伏,但从已发布的半年报来看,房企似乎并未揩到行业上行的“红利”,无论是房企大鳄,还是吴下阿蒙的中小企业,业绩增速颓势乍现。

将时间镜头拉得更长一点,莱蒙国际业绩增长的轨迹就更加清晰。2011年,其亮出上市后的首份成绩单,其中显示,营业额(约58.6亿港元)及股东应占盈利(10.2亿港元)均较2010年增长1.1倍。去年上半年,其营业额及股东应占利润双双缩水,幅度最大者超过了50%。而今年上半年,上述两大指标则延续了下滑态势。

“其实,上半年结转的业绩,大部分都是去年或者更早时候的销售额。”北京贝塔咨询中心合伙人杜丽虹告诉地产中国网:“而去年,受调控影响,大部分公司或者‘以量换价’,或者推出更多的低附加值的刚需产品,如此以来,尽管销售额有所增长,但营业额和利润并不一定跟着上涨,相反是下滑的趋势。”

兰德咨询总裁宋延庆则告诉地产中国网:“表面上看,各个企业的销售额都比较风光,但实际上,整个行业并没有想象的那么乐观,因为在房价上涨的同时,地价、建筑成本等都在随之上升。”

一语中的。老牌央企中海外亦不敌此等因素影响,业绩增速明显放缓。上半年,经营溢利同比增幅仅为7.8%;而去年同期,经营溢利同比增长超过了12.2%;2011年上半年,这一指标同比增长高达37.1%。
近年来,激进攻城略地的恒大地产亦难独善其身。今年上半年,其营业额同比增长仅为为13.3%;而去年同期的半年报显示,营业额同比增加15.5%。此外,富力地产、合生创展等房企的各项指标增速都出现了不同程度的下滑。

行业标杆万科亦不例外。上半年,实现营业收入413.9 亿元,同比增长34.7%;实现净利润45.6 亿元,同比增长22.3%;而去年上半年,万科实现营业额为307.2亿元,同比增长53.7%;获得的净利润为37.3亿元,同比增长25%。

“业绩增速没有放缓的上市公司没有几家。”虎杰投资首席分析师张寅告诉地产中国网:“其实,企业的规模越大,增长速度就越缓慢,因为不可能再有前几年那种野蛮增长了;另外,现在大部分企业都在转型期,很多投资还在报表上没显示出来,比如持有型的物业。”

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上市房企业绩颓势乍现
来源:地产中国网2013-09-12 07:28:00
窥一斑可知全貌。正如莱蒙国际一样,尽管不少房企上半年销售额再创新高,但其正在经历着增速大幅放缓、营业额下滑、毛利率下跌的“阵痛”。无论是有“盈利之王”之誉的中海外(0688.HK)、还是近年来狂飙突进的恒大地产(03333.HK)等内房股大鳄,业绩增速均开始走下坡路;无论是领头羊万科(000002.SZ),还是迅猛开疆拓土的保利地产(600048.SH),其毛利率均出现了前所未有的下滑。
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